反抽無力根本癥結(jié)曝光 下周有望探底回升

在經(jīng)過昨天小幅回調(diào)后，滬深兩市步伐一致，全天呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢，大盤波動僅為14個點，創(chuàng)2016年9月以來新低。大盤的企穩(wěn)主要是歸因于大消費板塊（白酒、家電）的發(fā)力。

截至收盤，滬指下跌0.12%，報3212.76點；深成指上漲0.29%，報10451.01點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.20%，報1950.01點，兩市全天成交合計4179.01億元。

盤面上，家電板塊領(lǐng)漲兩市，板塊內(nèi)有小天鵝A、老板電器等個股創(chuàng)歷史新高；裝修裝飾、化纖、造紙、房地產(chǎn)、水泥建材等板塊均漲幅居前；電信、保險、石油、船舶等權(quán)重均走勢落后；而次新銀行股集體翻綠，拖累銀行板塊。在概念板塊中，今天的最強(qiáng)風(fēng)口是高送轉(zhuǎn)板塊，其中新宏澤、云意電氣、優(yōu)博訊等三只個股強(qiáng)勢封板；鋰電池、新零售、無人駕駛、新疆等板塊均有不同程度的漲幅。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出16.1億元；深股通凈流入8.81億元。另外，央行公告稱周五暫不開展公開市場逆回購操作，因今日有200億元逆回購到期，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠200億元，為連續(xù)第12個交易日實現(xiàn)凈回籠，12日累計凈回籠4500億。

市場人士表示，今日盤面成交清淡，漲幅居前的家電、裝修材料等受益于產(chǎn)品漲價屬于中線題材短線炒作延續(xù)性較差。目前處于兩會期間，指數(shù)總體平穩(wěn)過渡為主，建議投資者以風(fēng)險控制為主，低吸強(qiáng)勢股反抽，操作上可高送轉(zhuǎn)板塊補(bǔ)漲股的機(jī)會。

機(jī)構(gòu)觀點：

廣州萬?。悍闯闊o力根本癥結(jié)曝光

往往大跌后，由于空頭情緒得到充分宣泄市場短期都會迎來急速反抽。不過周五早盤的走勢卻不盡人意，預(yù)期中的觸底反彈并未出現(xiàn)，兩市依舊呈現(xiàn)出弱震蕩走勢。反彈并未如期出現(xiàn)其實最根本的癥結(jié)還在于此：所謂“不破不立”，“危”與“機(jī)”很多時候是相伴相生的，指數(shù)盤中急跌并擊穿重要關(guān)口的時候往往也能激發(fā)場外資金的抄底的熱情并有望帶來暴力深V反轉(zhuǎn)。不過昨日滬指下探3200點的過程既沒有引發(fā)市場過多的恐慌，盤中急速跌穿3200點的場景也沒出現(xiàn)，這自然也就不能吸引抄底資金大規(guī)模進(jìn)場，這也直接導(dǎo)致今日早盤市場人氣低迷，反抽無力。換句換說，市場目前仍未跌透，真正企穩(wěn)回升還有硬仗要打。

從盤面來看，在經(jīng)歷昨日大跌后，由于市場信心遭受重大打擊，兩市熱點匱乏，整體賺錢效應(yīng)不強(qiáng)的現(xiàn)象十分突出。但只要行情稍稍有止跌跡象，活躍資金總能找到突破口，而這類受到資金關(guān)注率先表現(xiàn)的題材極有可能成為修復(fù)性反彈行情的急先鋒，值得投資者重點關(guān)注。

而隨著混改、次新等近期熱點昨日遭到資金集體出逃，扛起修復(fù)性反彈的大旗便落到了高送轉(zhuǎn)的肩上。雖然年報行情進(jìn)入下半場，但高送轉(zhuǎn)的炒作其實一直都未曾缺席：如萬隆好股池中的高送轉(zhuǎn)龍頭云意電氣，區(qū)間漲幅高達(dá)120%，股價今日再創(chuàng)新高，并帶動了優(yōu)博訊、新宏澤等預(yù)送轉(zhuǎn)股紛紛漲停。盡管交易所加強(qiáng)了對上市公司進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的監(jiān)管問詢，但業(yè)績過硬的公司高送轉(zhuǎn)搭配分紅派現(xiàn)的這種方式已然被默許，所以這類既有業(yè)績又有送轉(zhuǎn)潛力的標(biāo)的依舊具備非常大的爆發(fā)潛力，是存量博弈下資金最偏愛的題材之一。

巨豐投顧：下周有望探底回升

今日，兩市低開震蕩，滬深兩市小幅分化，但基本延續(xù)昨日以來的整理趨勢。盤面上，主板繼續(xù)整理下，金融股表現(xiàn)低迷，次新股持續(xù)走強(qiáng)下個股表現(xiàn)相對活躍，高送轉(zhuǎn)、家用電器等盤中走強(qiáng)；消息上，重慶推動國企集團(tuán)層面混改，10家企業(yè)試點員工持股?；旄氖呛笃谑袌鼋裹c，還可繼續(xù)跟蹤和潛伏；技術(shù)上，股市縮量整理，趨勢上仍有下跌中繼，但回調(diào)中支撐較為有利，下行空間有限?？傮w看，重要會議期間市場表現(xiàn)符合歷史規(guī)律，即沒有趨勢性行情，以震蕩為主。目前，市場大體處于政策真空期，觀望情緒較為嚴(yán)重，而此時一般個股會有所表現(xiàn)，但也僅是個股行情。因此，目前建議持股觀望為主，耐心等待政策面以及成交量上的變化，同時以個股博弈為主適當(dāng)操作。至于大盤，維穩(wěn)期間以及下方支撐下，回落更多的是洗盤性質(zhì)，而且空間有限，預(yù)計下周會有探底回升大概率，可擇機(jī)分批低吸。

具體操作上，逢低可逐步加倉，重點關(guān)注央企改革、一帶一路標(biāo)的。此外，回落的中小創(chuàng)中質(zhì)地優(yōu)良標(biāo)的，可考慮逐步低吸。

中金公司：關(guān)注再通脹主題

伴隨著實體經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，以及周期板塊景氣度繼續(xù)提升，A股中期走勢會繼續(xù)向好。第一，基本面上看，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.6，環(huán)比提升0.3個百分點，制造業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步加速，而近期制造業(yè)企業(yè)對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期明顯樂觀，本月生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為60%，達(dá)到2015年3月以來的最高水平。由此可見，經(jīng)濟(jì)周期保持穩(wěn)定向好，補(bǔ)庫存需求拉動經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步提升。第二，2月流動性和人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，表明央行退出貨幣寬松的節(jié)奏較為溫和。

操作策略上，重點關(guān)注以下三類個股：第一，繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會，配置估值合理的板塊和個股；第二，關(guān)注受益于再通脹主題的相關(guān)行業(yè)，如建材、化工、工程機(jī)械等景氣度上行的中游周期性板塊；第三，主題方面，可繼續(xù)關(guān)注國企改革、一帶一路、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革等方面的進(jìn)展。