蘋(píng)果陷“中年危機(jī)”：銷(xiāo)量下滑 創(chuàng)新乏力

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創(chuàng)立于1976年4月1日的蘋(píng)果公司，已經(jīng)邁入41歲的中年期，“中年危機(jī)”也結(jié)伴而來(lái)。

與谷歌母公司Alphabet、亞馬遜等公司超過(guò)20%的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)率相比，蘋(píng)果的增長(zhǎng)勢(shì)頭已經(jīng)不再?gòu)?qiáng)勁。那么，面對(duì)銷(xiāo)量下滑、創(chuàng)新乏力等困境，蘋(píng)果公司是否已經(jīng)陷入衰退？

中國(guó)地區(qū)銷(xiāo)量下滑

日前，蘋(píng)果公司發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，2017財(cái)年第二財(cái)季凈營(yíng)收為528.96億美元，同比增長(zhǎng)4.6%。凈利潤(rùn)為110.29億美元，同比增長(zhǎng)4.8%。

其中，大中華區(qū)營(yíng)收連續(xù)5個(gè)季度下降，同比下滑14%至107.26億美元，成蘋(píng)果全球唯一營(yíng)收下滑市場(chǎng)。對(duì)于下滑原因，蘋(píng)果CEO庫(kù)克解釋為人民幣兌美元的貶值，同時(shí)表示對(duì)大中華區(qū)仍持樂(lè)觀態(tài)度。

中國(guó)地區(qū)一直以來(lái)是蘋(píng)果手機(jī)的熱銷(xiāo)地帶。2011年第四財(cái)季的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)為蘋(píng)果貢獻(xiàn)了45億美元的收入，同比增長(zhǎng)270%，在蘋(píng)果總收入中的占比達(dá)到16%。蘋(píng)果2012年三季度財(cái)報(bào)顯示，蘋(píng)果在大中華區(qū)的營(yíng)收為57億美元，比2011年同期增長(zhǎng)48%，其中iPhone的銷(xiāo)量增長(zhǎng)超過(guò)100%。

蘋(píng)果第二財(cái)季銷(xiāo)售量下降令華爾街大為驚訝。作為蘋(píng)果最重要的產(chǎn)品，iPhone銷(xiāo)售量不增反減，僅賣(mài)出5076萬(wàn)臺(tái)，不僅低于預(yù)期的5227萬(wàn)臺(tái)，也低于去年同期的5119萬(wàn)臺(tái)。

對(duì)此，蘋(píng)果首席財(cái)務(wù)官（CFO）盧卡·梅斯特里（Luca Maestri）解釋說(shuō)，第二財(cái)季iPhone銷(xiāo)售數(shù)字沒(méi)有大家想象那么糟，因?yàn)樘O(píng)果公開(kāi)的是賣(mài)給零售商數(shù)據(jù)，也就是“sell-in”（出貨）數(shù)據(jù)，而非實(shí)際賣(mài)到消費(fèi)者手上的“sell-through”（銷(xiāo)售）數(shù)據(jù)。他表示，上個(gè)財(cái)季蘋(píng)果在零售渠道消化了大約120萬(wàn)臺(tái)iPhone庫(kù)存，這表示同期賣(mài)到消費(fèi)者手上的iPhone大約有5200萬(wàn)臺(tái)。

而分析人士指出，iPhone銷(xiāo)售在中國(guó)地區(qū)遇冷除了智能手機(jī)傳統(tǒng)淡季的原因外，還面臨三星與中國(guó)手機(jī)廠商的圍攻。目前，蘋(píng)果在中國(guó)只排在第四位，份額為10%。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC發(fā)布的一季度手機(jī)出貨量報(bào)告顯示，在全球智能手機(jī)市場(chǎng)，三星占據(jù)第一，市場(chǎng)份額從去年同期的23.8%下降到22.8%；蘋(píng)果位居第二，由去年同期的15.4%下降至14.9%；華為排名第三，占全球市場(chǎng)份額的9.8%，同比增加1.4個(gè)百分點(diǎn)；OPPO手機(jī)占市場(chǎng)份額的7.4%，同比增加1.5個(gè)百分點(diǎn)；vivo排名第五，占市場(chǎng)份額的5.2%。

此外，下半年蘋(píng)果將推出iPhone8手機(jī)。庫(kù)克在分析師電話會(huì)議中稱(chēng)，手機(jī)銷(xiāo)量只是暫時(shí)下跌，因?yàn)橄M(fèi)者正在等待新一款手機(jī)的問(wèn)世。

iPhone8上市推遲

在包括第二財(cái)季的多季度財(cái)報(bào)中，蘋(píng)果的服務(wù)營(yíng)收越來(lái)越強(qiáng)勁，連續(xù)兩個(gè)季度超過(guò)70億美元。其中，Apple Music、iCloud訂閱服務(wù)的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)已經(jīng)超過(guò)1.65億。在過(guò)去12個(gè)月，Apple Pay的交易總量已經(jīng)增長(zhǎng)450%。

然而，在喬布斯去世之后，蘋(píng)果一直被批評(píng)缺乏創(chuàng)新亮點(diǎn)。

蘋(píng)果現(xiàn)今最大的難題，依然是沒(méi)有找到新型硬件產(chǎn)品來(lái)代替“老三樣”（iPhone、iPad和Mac），原本寄予厚望的Apple Watch遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。盡管Apple Watch占據(jù)智能手表一半左右份額，但整體規(guī)模不大，依然是小眾市場(chǎng)。

蘋(píng)果的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛發(fā)布了新的高端智能手機(jī)，倒逼該公司推出一款能夠達(dá)到甚至超出消費(fèi)者預(yù)期的新產(chǎn)品。下一代iPhone對(duì)于蘋(píng)果公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑有著巨大的意義。一方面是iPhone誕生十周年的紀(jì)念之作，另一方面，蘋(píng)果需要再次在這款主力產(chǎn)品上展現(xiàn)出強(qiáng)大的產(chǎn)品實(shí)力，給用戶(hù)和投資者以信心。

對(duì)于“蘋(píng)果已死”的言論，庫(kù)克在接受CNBC（美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道）記者采訪時(shí)回應(yīng)說(shuō)：“我只是把它當(dāng)作笑話，人們只是不了解這家公司。”“我并不擔(dān)心人們?cè)谡f(shuō)什么，因?yàn)槲抑辉诤跤脩?hù)。我深信，只要用戶(hù)長(zhǎng)期一直滿意，其他事自然就會(huì)變好。”

但是蘋(píng)果iPhone8真的可以承載這種期待嗎？市場(chǎng)爆出的種種跡象都表明，iPhone8升級(jí)的空間不大，唯一的亮點(diǎn)或許就是使用了曲面屏技術(shù)罷了。

此外，iPhone8何時(shí)上市仍是一個(gè)問(wèn)號(hào)。根據(jù)手機(jī)供應(yīng)鏈內(nèi)部人士透露，iPhone 8初版樣機(jī)已經(jīng)出爐，但由于部分零組件的合格率問(wèn)題，今年銷(xiāo)售時(shí)間會(huì)延后。

德意志銀行分析師表示，從Value Walk網(wǎng)站的報(bào)道來(lái)看，由于遭遇技術(shù)挑戰(zhàn)，iPhone8很可能推遲到2018年上市。

巨額現(xiàn)金往哪投

財(cái)報(bào)顯示，截至第二財(cái)季末，蘋(píng)果的現(xiàn)金持有量高達(dá)2568億美元，突破了2500億美元大關(guān)，比上一財(cái)季增加100億美元。蘋(píng)果光是過(guò)去逾四年半所積累的現(xiàn)金就已倍增，去年最后3個(gè)月還曾創(chuàng)下一小時(shí)內(nèi)進(jìn)賬約360萬(wàn)美元的紀(jì)錄。

目前蘋(píng)果持有的現(xiàn)金量，不僅高于零售業(yè)巨頭沃爾瑪和全球最大日用品公司寶潔（P&G）的市值，甚至比英國(guó)和加拿大兩國(guó)的外匯儲(chǔ)備總和還多。

據(jù)悉，蘋(píng)果擁有的龐大現(xiàn)金逾九成都來(lái)自海外市場(chǎng)，因此受到美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)注。這也使蘋(píng)果可能要通過(guò)斥資并購(gòu)，或發(fā)放更多股息的壓力漸增。

此外，龐大的金庫(kù)也引燃投資者對(duì)蘋(píng)果收購(gòu)自駕車(chē)或娛樂(lè)公司等新發(fā)展方向的期望。

業(yè)內(nèi)傳言，蘋(píng)果可能會(huì)收購(gòu)一家大型公司，各種收購(gòu)對(duì)象也浮出水面。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，擁有超過(guò)2500億美元的雄厚資金，蘋(píng)果可以買(mǎi)下電動(dòng)車(chē)翹楚特斯拉和線上影音平臺(tái)Netflix還有余。這些余下的資金還能償還部分債務(wù)，或擴(kuò)大美國(guó)制造，以回應(yīng)特朗普去年呼吁美企在美國(guó)建廠的要求。

庫(kù)克今年曾表示，若美國(guó)政府實(shí)行稅改，他樂(lè)意將現(xiàn)金匯回國(guó)內(nèi)。但目前蘋(píng)果并未公布相關(guān)計(jì)劃。其中，可能發(fā)放一項(xiàng)特別股利，包括“股神”巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾-哈撒韋公司等大股東將獲益。