迪士尼涉財(cái)務(wù)造假怎么回事 迪士尼涉財(cái)務(wù)造假事件始末分析

“童話王國(guó)”迪士尼最近負(fù)面消息纏身，先是因禁止自帶食物被游客告上法庭，如今，又被前員工指控財(cái)務(wù)造假。

據(jù)外媒報(bào)道，一位曾在迪士尼工作18年的高級(jí)財(cái)務(wù)分析師向美國(guó)證監(jiān)會(huì)舉報(bào)稱，迪士尼公園和度假村業(yè)務(wù)部門員工利用會(huì)計(jì)軟件漏洞虛報(bào)數(shù)十億美元收入。迪士尼官方則回應(yīng)稱，這位前員工被解雇后曾向公司提出無(wú)理索賠要求并于2018年撤銷了該項(xiàng)質(zhì)控，因此迪士尼公司發(fā)言人表示“不再對(duì)其毫無(wú)根據(jù)的言論做出評(píng)價(jià)。”

受此影響，迪士尼19日盤中跳水，股價(jià)由136.65美元一度跌至134.28美元，瞬間跌去43億美元，折合人民幣超過(guò)300億元。

20日，迪士尼大幅低開(kāi)，一度跌逾1%，不過(guò)盤中跌幅有所收窄，截至券商中國(guó)發(fā)稿，迪士尼股價(jià)已經(jīng)翻紅。

最近一段時(shí)間，多家美股公司陷入財(cái)務(wù)造假漩渦，最為惹人注目的是通用電氣，曾揭露麥道夫龐氏騙局的會(huì)計(jì)專家哈里·馬科波洛斯表示，通用電氣丑聞的規(guī)模比當(dāng)年的安然更大！接二連三的龍頭企業(yè)陷入造假疑團(tuán)，對(duì)于美股市場(chǎng)的走向勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生影響。

前會(huì)計(jì)師指控迪士尼虛報(bào)數(shù)十億美元收入

據(jù)外媒MarketWatch報(bào)道，一位名叫桑德拉·庫(kù)巴（Sandra Kuba）的前沃特迪士尼會(huì)計(jì)師表示，她已經(jīng)向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）舉報(bào)，該公司多年來(lái)一直夸大其收入。

庫(kù)巴曾擔(dān)任迪士尼收入運(yùn)營(yíng)部門的高級(jí)金融分析師，在職時(shí)間長(zhǎng)達(dá)18年。庫(kù)巴聲稱，迪士尼公園和度假村業(yè)務(wù)部門的員工通過(guò)利用公司會(huì)計(jì)軟件的缺陷，將其收入夸大了數(shù)十億美元。

這名前迪士尼員工還表示，她曾多次與SEC的官員會(huì)面，討論這些指控。對(duì)此，迪士尼的一位發(fā)言人通過(guò)電子郵件表示:“這名被解雇的前員工在過(guò)去兩年多的時(shí)間里，一直明顯地做出虛假的聲明。她向公司提出的指控經(jīng)過(guò)徹底調(diào)查，發(fā)現(xiàn)完全沒(méi)有根據(jù)。不幸的是，MarketWatch幾個(gè)月來(lái)一直知道這些事實(shí)，卻故意選擇給庫(kù)巴毫無(wú)根據(jù)的說(shuō)法提供一個(gè)平臺(tái)。”

據(jù)悉，庫(kù)巴提交的文件概述了迪士尼員工夸大收入的幾種方式，包括記錄免費(fèi)高爾夫或免費(fèi)促銷的收入。這份SEC文件中還描述稱，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計(jì)入收入，但實(shí)際上客人用折扣只支付了395美元。

庫(kù)巴還聲稱，員工有時(shí)會(huì)對(duì)禮品卡的收入記入兩次，一次是客人購(gòu)買禮品卡時(shí)，另一次則是在度假村使用的時(shí)候。有時(shí)，即使是客戶在投訴后獲得的免費(fèi)贈(zèng)送禮品卡，也會(huì)被記錄到收入中。

文件指出，迪士尼會(huì)計(jì)軟件中的缺陷使得這種操縱難以追查，盡管其造成的影響會(huì)很大：在2008-09財(cái)政年度，迪士尼的年收入可能被夸大了60億美元。根據(jù)迪士尼向SEC提交的年度報(bào)告，2009年其公園和度假村業(yè)務(wù)部門的總收入為106億美元。

庫(kù)巴還稱，她在2013年首次向公司管理層報(bào)告了這個(gè)問(wèn)題，但當(dāng)時(shí)沒(méi)有人回復(fù)她。到2016年，她繼續(xù)向一位更高級(jí)的管理人員反映問(wèn)題，迪士尼的審計(jì)小組在當(dāng)年11月曾與她聯(lián)系，但之后未有進(jìn)一步跟進(jìn)。到2017年8月，庫(kù)巴向SEC提出了她的擔(dān)憂。大約一個(gè)月后，她被迪士尼解雇了。

據(jù)MarketWatch報(bào)道，SEC對(duì)這些指控表現(xiàn)出了興趣，要求提供更多與指控相關(guān)的文件。

2017年10月，庫(kù)巴向美國(guó)勞工部職業(yè)安全與健康管理局提出舉報(bào)投訴。迪士尼當(dāng)時(shí)回應(yīng)稱，庫(kù)巴被解雇是因?yàn)?ldquo;她在工作場(chǎng)所以不合適的、具有破壞性和惡意的方式表現(xiàn)出對(duì)同事的投訴，而這些投訴沒(méi)有合理的證據(jù)。”

二級(jí)市場(chǎng)影響明顯

受此影響，在前一個(gè)交易日尾盤大跌的情況下，8月20日開(kāi)盤繼續(xù)下跌，跌幅超過(guò)1.15%，報(bào)133.70美元/股，市值蒸發(fā)437億美元。

迪士尼是總部設(shè)在美國(guó)伯班克的大型跨國(guó)公司，主要業(yè)務(wù)包括娛樂(lè)節(jié)目制作，主題公園，玩具，圖書(shū)，電子游戲和傳媒網(wǎng)絡(luò)。皮克斯動(dòng)畫(huà)工作室、漫威電影公司、試金石電影公司、米拉麥克斯電影公司、博偉影視公司好萊塢電影公司、ESPN體育。作為一家老牌上市公司，迪士尼1957年11月在紐交所上市。目前，迪士尼總市值達(dá)2437億美元，在紐交所上市股票中排名第12，全美市場(chǎng)排名第18。2009年2月份至今，迪士尼股價(jià)漲幅接近8倍。

從2018年數(shù)據(jù)來(lái)看，迪士尼2018財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入594.34億美元，同比增長(zhǎng)8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為125.98億美元，同比上漲40%。其中，迪士尼電影第四季度業(yè)務(wù)營(yíng)收增幅超過(guò)100%，成為最亮眼的部門。

7月29日，迪士尼影業(yè)宣布其2019年度全球票房已突破76.7億美元，打破其2016年創(chuàng)下的76.1億美元年度全球票房記錄。據(jù)悉，此次全球票房中包含50.9億美元的海外票房，這也是有史以來(lái)好萊塢公司第一次在美國(guó)本土外票房突破50億美元。

此前因上海迪士尼禁止游客帶食物進(jìn)園，受到了游客的起訴，連續(xù)多日登陸了熱搜話題。一波未平一波又起，面對(duì)財(cái)務(wù)造假的指控，迪士尼何去何從，將拭目以待。

通用電氣也被指財(cái)務(wù)造假

此前曾揭露麥道夫龐氏騙局的會(huì)計(jì)專家哈里·馬科波洛斯(Harry Markopolos)發(fā)布報(bào)告，指控通用電氣“進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的會(huì)計(jì)舞弊”，導(dǎo)致向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。

在這份長(zhǎng)達(dá)175頁(yè)的報(bào)告中，馬科波洛斯表示，他通過(guò)七個(gè)月的調(diào)查發(fā)現(xiàn)通用電氣存在超過(guò)三百多億美元的財(cái)務(wù)造假問(wèn)題，這相當(dāng)于該公司總市值的40%。

同時(shí)，他還發(fā)現(xiàn)通用電氣隱瞞財(cái)務(wù)問(wèn)題的做法可以追溯到1995年。而他認(rèn)為，被他發(fā)現(xiàn)的還只是通用電氣財(cái)務(wù)問(wèn)題的冰山一角。事實(shí)上，他認(rèn)為通用電氣涉及的財(cái)務(wù)問(wèn)題規(guī)模超過(guò)兩起美國(guó)著名的財(cái)務(wù)造假丑聞，也就是美國(guó)前能源巨頭安然公司和前電信巨頭世界通信公司的總和。

報(bào)告列舉了通用電氣四宗罪：其一，公司會(huì)計(jì)違規(guī)行為涉及金額高達(dá)380億美元，相當(dāng)于今日市值的54%以上；其二，公司存在185億美元保險(xiǎn)儲(chǔ)備缺口；其三，油氣業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)方式存有問(wèn)題；其四，運(yùn)營(yíng)資金情況遠(yuǎn)比披露的糟糕。

受此影響，通用電氣股價(jià)在曝出財(cái)務(wù)造假的當(dāng)天，重挫逾14%，收跌11%，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最大單日跌幅，市值抹去89億美元。不過(guò)，隨后兩日股價(jià)上揚(yáng)，填平了下跌損失，最新報(bào)價(jià)8.67美元。

通用電氣CEO卡爾普稍早回應(yīng)稱，這些指控是虛假的，純粹是操縱市場(chǎng)的行為。

“通用電氣將始終嚴(yán)肅對(duì)待任何有關(guān)財(cái)務(wù)不當(dāng)行為的指控。但這純粹是市場(chǎng)操縱，”他在一份聲明中表示，“馬科波洛斯的報(bào)告包含錯(cuò)誤的事實(shí)陳述，如果他在發(fā)表報(bào)告前與通用電氣核實(shí)過(guò)，這些說(shuō)法是可以糾正的。”

美國(guó)股市對(duì)財(cái)務(wù)造假者“下重手”

美國(guó)股市對(duì)于上市公司造假行為是非常嚴(yán)厲的，處理力度已經(jīng)完全超出了市場(chǎng)想象之外。根據(jù)2002年美國(guó)就出臺(tái)了《薩班斯法案》，該法案規(guī)定：對(duì)編制違法違規(guī)財(cái)務(wù)報(bào)告的刑事責(zé)任，最高可處500萬(wàn)美元罰款或者20年監(jiān)禁。篡改文件的刑事責(zé)任，最高可處20年監(jiān)禁。證券欺詐的刑事責(zé)任，最高可處25年監(jiān)禁。

具體來(lái)看，美國(guó)股市上市出現(xiàn)造假行為得到以下處罰：

一是造假上市公司將直接破產(chǎn)倒閉；

二是造假上市公司相關(guān)董事直接重金處罰以及刑事責(zé)任；

三是造假上市公司相關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，或者個(gè)人，同樣重金罰款以及刑事；

四是造假上市公司由于非法獲利全部沒(méi)收，并翻倍處罰；

五是造假上市公司全額賠償中小投資的損失；

六是造假上市公司直接宣布破產(chǎn)，永久性無(wú)法再度重新上市。

歷史上最為著名的財(cái)務(wù)造假公司就是2001年美國(guó)安然公司財(cái)務(wù)造假曝光，最終的結(jié)果是，安然公司直接宣告破產(chǎn)倒閉，在道瓊斯指數(shù)出名，停止交易，直接被摘牌處理；安然公司CEO杰弗里·斯基林被判刑24年并罰款4500萬(wàn)美元；財(cái)務(wù)策劃者費(fèi)斯托被判6年徒刑并罰款2380萬(wàn)美元；全額賠償投資者損失高達(dá)71.4億美元；安然公司的會(huì)計(jì)事務(wù)所安達(dá)信因重金被罰，隨后宣布破產(chǎn)，從而讓會(huì)計(jì)事務(wù)所永久性的退出審計(jì)行業(yè)；安然公司的投資銀行，美國(guó)花旗集團(tuán)、摩根大通、美洲銀行等被判向受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬(wàn)美金。

就是因?yàn)樯鲜泄驹旒俑冻龅某杀咎?，許多美國(guó)上市公司寧愿選擇退市也不愿意造假。

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