興業(yè)資管方智勇：發(fā)揮地方AMC專業(yè)作用 聚焦主業(yè) 履職盡責

以下文章來源于中國銀行業(yè) ，作者方智勇

導語：從2014年第一批地方AMC獲批至今，歷經(jīng)近8年的磨礪，地方AMC已逐步成長為區(qū)域金融市場的中堅力量。當前，應積極發(fā)揮自身在地域資源、流轉渠道、市場專注度等方面的優(yōu)勢，圍繞不良資產(chǎn)及問題資產(chǎn)的處置地方AMC、管理與盤活，不斷拓寬業(yè)務路徑，加速回歸主業(yè)、脫虛向實。

黨的十八大以來，習近平總書記對金融工作提出了一系列重要指示批示和系統(tǒng)論述，將防控金融風險放在了更加重要的位置。黨的十九大報告指出，要深化金融體制改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，要堅決打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治的三大攻堅戰(zhàn)。中央經(jīng)濟工作會議再次強調，防范化解金融風險是三大攻堅戰(zhàn)的首要戰(zhàn)役。

面對世紀疫情沖擊和百年巨變加速演進，當前外部環(huán)境日趨復雜嚴峻多變，國內經(jīng)濟下行壓力加大。地方資產(chǎn)管理公司（以下簡稱“地方AMC”）作為特殊資產(chǎn)經(jīng)營處置的重要市場力量，應扛起責任大旗，聚焦主業(yè)經(jīng)營，在防范化解區(qū)域金融風險、服務區(qū)域實體經(jīng)濟上更加積極有為，在“十四五”新發(fā)展階段發(fā)揮更大的作用。

回歸本源  聚焦主業(yè)

隨著國內經(jīng)濟增速放緩及金融供給側結構性改革的深入推進，部分產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)信用違約風險增大，金融機構不良資產(chǎn)規(guī)模及不良貸款率持續(xù)攀升。為了滿足日益增長的不良資產(chǎn)處置需求，與四大國有金融資產(chǎn)管理公司形成有效互補，促進金融支持經(jīng)濟發(fā)展，地方AMC隨之應運而生。2012年，財政部、原中國銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉讓管理辦法》（財金〔2012〕6號文），允許各省級人民政府設立或授權一家資產(chǎn)管理或經(jīng)營公司參與本?。▍^(qū)、市）范圍內不良資產(chǎn)的批量轉讓工作；2013年，原中國銀監(jiān)會發(fā)布《關于地方資產(chǎn)管理公司開展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務資質認可條件等有關問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕45號文），明確地方AMC開展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務資質認可條件等有關問題；2014年7月，原中國銀監(jiān)會公布了全國首批可開展金融不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務的地方AMC名單；2016年，原中國銀監(jiān)會連續(xù)出臺多項政策，放寬了各省只能設立一家地方AMC以及地方AMC收購的不良資產(chǎn)不得對外轉讓的限制，鼓勵地方AMC積極參與債務重組等相關工作。

監(jiān)管機構的政策支持使得行業(yè)高速發(fā)展，各省地方AMC相繼成立，根據(jù)中國銀保監(jiān)會公布的最新名單，目前獲批的地方AMC共有59家。行業(yè)高速發(fā)展以及激烈的市場競爭所帶來的虛假出表、變相融資、關聯(lián)交易等行業(yè)亂象也逐漸引起了監(jiān)管的高度關注，2019年，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《關于加強地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕153號），明確了從嚴設立地方AMC及“回歸本源、專注主業(yè)”的經(jīng)營要求，各地方金融監(jiān)督管理局也陸續(xù)出臺了細化監(jiān)管規(guī)則，行業(yè)監(jiān)管環(huán)境日趨嚴格。特別是2021年，監(jiān)管持續(xù)加碼，中國銀保監(jiān)會和中國人民銀行分別發(fā)布了《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》以及《地方金融監(jiān)督管理條例》的征求意見稿，進一步傳遞出對行業(yè)去杠桿、強監(jiān)管、嚴調控、防風險的監(jiān)管態(tài)勢。

回顧行業(yè)歷程，我們可以看出，化解區(qū)域金融風險、服務實體經(jīng)濟是地方AMC的初心和使命，聚焦主業(yè)是地方AMC生存根本、發(fā)展根基，是地方AMC未來發(fā)展的必然趨勢。地方AMC應立足主業(yè)功能定位，準確領會、把握中央、監(jiān)管部門及地方政府的政策導向及工作要求，發(fā)揮地方AMC地域資源、流轉渠道、市場專注度等多方面優(yōu)勢，圍繞不良資產(chǎn)及問題資產(chǎn)（即特殊資產(chǎn)）的處置、管理與盤活，不斷拓寬業(yè)務路徑，加速回歸主業(yè)、脫虛向實，切實擔負起金融風險防范化解、服務實體經(jīng)濟的職責。具體而言，要做到以下“三個堅持”：

堅持主業(yè)投入。圍繞特殊資產(chǎn)經(jīng)營，結合自身背景、地緣特點，積極構建多牌照協(xié)同的市場化、多元化的業(yè)務模式，將有限的資金、人力、技術等投入到主業(yè)經(jīng)營中，調整優(yōu)化業(yè)務結構，逐步形成主業(yè)突出、特色鮮明的發(fā)展路徑。

堅持市場定位。地方AMC系省級政府批準成立并授權經(jīng)營的機構，其成立之初就披上了較多的政策性色彩，可以說，服務所在地金融風險防范化解和實體經(jīng)濟發(fā)展是地方AMC的價值所在，地方AMC應在本地區(qū)業(yè)務市場化經(jīng)營上發(fā)力，在不良資產(chǎn)處置、困境企業(yè)紓困、產(chǎn)業(yè)轉型升級等方面更加主動作為。

堅持合規(guī)經(jīng)營。在行業(yè)回歸主業(yè)、錯位競爭的大趨勢下，地方AMC業(yè)務模式不斷推陳出新，與此同時，行業(yè)規(guī)則也正趨向規(guī)范統(tǒng)一，全國性的監(jiān)管制度有望抓緊制定出臺，各省市地方金融監(jiān)管部門也已將地方AMC列為其七類監(jiān)管機構的重點對象。地方AMC要正確處理創(chuàng)新及合規(guī)之間的關系，堅決摒棄玩貓鼠游戲、搞監(jiān)管博弈的心態(tài)和做法，在依法合規(guī)的基礎上開展業(yè)務創(chuàng)新，審慎穩(wěn)健地經(jīng)營。

堅定站位  履職盡責

伴隨市場準入逐步寬松，特殊資產(chǎn)行業(yè)已由四大金融資產(chǎn)管理公司壟斷演化為“5+2+N+銀行系+信托系+外資系”多元競爭的格局。從2014年第一批獲批至今，地方AMC歷經(jīng)近8年的磨礪，已逐步成長為區(qū)域金融市場的中堅力量，特別是在當前經(jīng)濟轉型疊加新冠肺炎疫情沖擊形勢下，金融創(chuàng)新日益頻繁，特殊資產(chǎn)成因復雜且規(guī)模驟升，地方AMC社會責任的重要性日益凸顯，在區(qū)域金融體系和經(jīng)濟發(fā)展運行中發(fā)揮著越來越關鍵的作用。

化解金融機構經(jīng)營風險。地方AMC可通過開展金融機構不良資產(chǎn)的批量收購處置，加快金融機構不良資產(chǎn)出清，降低金融機構不良資產(chǎn)及經(jīng)營風險，助力釋放有限的信貸資源用于服務實體經(jīng)濟。以商業(yè)銀行為例，根據(jù)中國銀保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2021年12月末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.8萬億元，較上年末增長0.1萬億元，銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置規(guī)模已連續(xù)兩年超過3萬億元?？傮w來看，傳統(tǒng)資產(chǎn)包收購處置業(yè)務市場空間依舊比較廣闊，深耕此類業(yè)務仍然是地方AMC未來重點展業(yè)方向之一。地方AMC應立足深化區(qū)域金融機構不良資產(chǎn)收購處置，拓展上游客戶朋友圈，積極由單一類型不良資產(chǎn)收購處置向多品種不良資產(chǎn)收購處置邁進，全口徑開展表內貸款、類信貸、賬銷案存類等不良資產(chǎn)收購業(yè)務，穩(wěn)妥推進不良資產(chǎn)公開、多元處置，通過債權轉讓、清收、改制重組、破產(chǎn)清算等手段，盤活資產(chǎn)，持續(xù)提升整體處置質效。

助力供給側結構性改革。地方AMC可通過升級資產(chǎn)經(jīng)營模式，深化區(qū)域內“有效資產(chǎn)”“有救企業(yè)”的分類經(jīng)營，充分運用以“重組、重整、重生”為主的高附加值投行化手段，對產(chǎn)能過剩、債務高企的企業(yè)實施并購重組、資產(chǎn)重整等，衍生特殊資產(chǎn)經(jīng)營鏈條，幫助危困企業(yè)修復資產(chǎn)負債表、恢復“造血”功能，優(yōu)化資源配置，提升存量低效資產(chǎn)價值。以亟須“去庫存”的房地產(chǎn)領域為例，近年來，在國家“房住不炒”“堅決遏制房價上漲”等政策要求下，以及新冠肺炎疫情沖擊下，房地產(chǎn)龍頭企業(yè)頻頻爆雷，自2021年12月以來，監(jiān)管多次發(fā)聲強調“促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”，并召集全國性AMC開會研究參與風險房企資產(chǎn)處置。同時，2021年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議也強調，要探索新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場，推進保障性住房建設。在當前房地產(chǎn)行業(yè)風險出清正逐步加快的階段，地方AMC更應秉承“法治化、市場化”原則，以“保交房、保民生、保穩(wěn)定”為目標，不斷創(chuàng)新實踐，通過債務重組、并購重組、資產(chǎn)抵債、合作開發(fā)等多種方式推動標的房地產(chǎn)項目重建、保障性租賃住房改造，配合地方政府維護房地產(chǎn)市場和區(qū)域穩(wěn)定，保障群眾合法權益。

推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。地方AMC可以發(fā)揮類金融機構及自身平臺的優(yōu)勢，緊跟政府宏觀政策導向，靈活運用資本市場和各類金融手段，為國家及區(qū)域戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)升級提供專業(yè)化、個性化的綜合金融服務，通過系統(tǒng)、科學、有效的社會資源配置，加速區(qū)域產(chǎn)業(yè)整合、優(yōu)化升級，助推區(qū)域實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。如，在綠色金融領域，以“碳達峰”“碳中和”為目標，探索特殊資產(chǎn)經(jīng)營在綠色金融領域的內涵延伸與實踐深化，重點關注并挖掘清潔能源、可再生資源、綠色交通、城市更新改造、低碳工業(yè)廠房園區(qū)等領域問題企業(yè)、問題項目的業(yè)務機會，通過債權置換、資產(chǎn)重組、破產(chǎn)重整、債轉股、資產(chǎn)證券化等方式，實現(xiàn)價值重估經(jīng)濟效益與綠色發(fā)展社會效應。

夯實基礎  穩(wěn)健經(jīng)營

眾所周知，地方AMC普遍存在體量較小、展業(yè)區(qū)域受限、融資渠道狹窄等劣勢，在當前新發(fā)展階段，地方AMC如何深入貫徹落實黨的十九屆六中全會、中央經(jīng)濟工作會議及所在地區(qū)經(jīng)濟工作會議精神，肩負區(qū)域金融重大風險防化的重擔，關鍵還在于夯實基礎、穩(wěn)健經(jīng)營。

完善公司治理。地方AMC要堅持和加強黨的全面領導，將黨的領導融入公司治理，實現(xiàn)有機統(tǒng)一，切實發(fā)揮黨委把方向、管大局、保落實的領導核心作用；貫徹民主集中制原則，規(guī)范黨委決策行為，提高決策水平，堅持黨建與業(yè)務工作同謀劃、同部署、同檢查、同考核，確保黨的路線方針政策得到有效傳達落實；根據(jù)現(xiàn)代法人企業(yè)治理相關要求，建立健全“三會一層”各司其職、協(xié)調運轉、相互制衡的法人治理結構，有效發(fā)揮董事會戰(zhàn)略決策作用，加強經(jīng)營層履職行為規(guī)范，嚴守財務及業(yè)務授權邊界，優(yōu)化報告及審批機制，提高經(jīng)營效率；扎實履行企業(yè)黨風廉政建設主體責任，推動全面從嚴治黨、強化反腐倡廉，深刻認識AMC行業(yè)特殊性、敏感性，將廉潔自律與紀檢監(jiān)督相結合，建立具有行業(yè)屬性特點的懲防體系。

強化內控管理。建立健全科學有效的估值管理體系，綜合考慮標的資產(chǎn)所處行業(yè)和經(jīng)濟周期、債權抵押擔保措施、法律環(huán)境、市場活躍度和處置策略等多種因素，實現(xiàn)精準化、差異化估值；構建風險治理架構體系，建立全面風險管理體系，持續(xù)完善各類風險管理政策、流程機制、技術手段，提高風險管理的精細化、專業(yè)化水平，落實風險管理“三道防線”管控，發(fā)揮風險管理對業(yè)務發(fā)展的協(xié)同推動和保駕護航作用；塑造企業(yè)合規(guī)文化，以法律法規(guī)、監(jiān)管要求為底線，以問題為導向，深化合規(guī)內控理念，完善合規(guī)內控管理制度，加強合規(guī)執(zhí)行監(jiān)督檢查及違規(guī)問責力度，形成內控合規(guī)管理長效機制。

推動科技賦能。加快數(shù)字化轉型，提升信息服務能力，結合業(yè)務流程、管理需求對系統(tǒng)進行迭代升級提效，全面提升業(yè)務流程管理、業(yè)務存續(xù)管理、法律案件管理、合規(guī)內控管理等風控數(shù)字化水平；提升智慧管理能力，加強數(shù)據(jù)治理，推進系統(tǒng)報表建設，支持數(shù)據(jù)分析及數(shù)據(jù)應用；提升智慧經(jīng)營能力，加強大數(shù)據(jù)應用，推動盡調、估值、財產(chǎn)線索發(fā)現(xiàn)等智能工具建設，搭建信息營銷發(fā)布平臺，賦能業(yè)務開展。

加強資本管理。特殊資產(chǎn)經(jīng)營行業(yè)是資金密集型行業(yè)，融資難、融資貴是地方AMC面臨的最主要問題。為了實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，地方AMC應持續(xù)建立健全與業(yè)務發(fā)展相匹配的前瞻性、多元化的資本補充機制。一方面，應強化特殊資產(chǎn)專業(yè)化、市場化運作，調整優(yōu)化資金配置，持續(xù)提升特殊資產(chǎn)經(jīng)營成效，增強內生資本積累能力；另一方面，通過加強與當?shù)劂y行的緊密合作，發(fā)揮本地資源優(yōu)勢，擴容銀行授信品種及規(guī)模，合理規(guī)劃用信安排，提升貸款議價能力；同時，常態(tài)化推進債券融資，提高主體信用評級，打造公私募結合、長短期搭配、境內外兼顧的多產(chǎn)品體系，降低融資成本。