德通脹率7年新高 通脹率高好還是低好？

德國聯(lián)邦統(tǒng)計局１２日公布的數(shù)據(jù)顯示，德國９月通脹率為２．３％，創(chuàng)近７年來的新高，僅低于２０１１年１１月的２．４％。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月通脹率環(huán)比增長了０．４％。

數(shù)據(jù)還顯示，９月通脹率升高主要是受能源價格上漲拉動，當(dāng)月能源價格同比增長了７．７％。除去能源因素，９月通脹率為１．６％。另外，德國９月食品價格同比增長了２．８％，增幅高于上個月的２．５％。

德國經(jīng)濟部１１日發(fā)布秋季經(jīng)濟預(yù)測報告，報告明顯下調(diào)了對今明兩年德國經(jīng)濟增長的預(yù)期。報告預(yù)測，德國經(jīng)濟今年和明年均將增長１．８％，明顯低于此前２．３％和２．１％的增長預(yù)期。

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我們都知道，物價穩(wěn)定是經(jīng)濟繁榮的關(guān)鍵所在，因為持續(xù)上升的物價水平（通貨膨脹）會造成經(jīng)濟中的不確定性。所以，通過保持物價穩(wěn)定，貨幣政策能夠在促進(jìn)經(jīng)濟增長方面發(fā)揮重要作用。但是，通貨膨脹率也并非越低越好。通貨膨脹的目標(biāo)取值大于零，為的是降低出現(xiàn)意外通貨緊縮的情況。所以，應(yīng)當(dāng)把通貨膨脹目標(biāo)設(shè)定為高于零的水平，例如，每年1%～3%左右，這是所有實行通貨膨脹目標(biāo)制國家的慣例。而在這個目標(biāo)下，政策成功與否不是定義為準(zhǔn)確地達(dá)到目標(biāo)，而是定義為在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)中央銀行使通貨膨脹合理地接近目標(biāo)的能力。

在今年CPI增幅不斷提高及美國量化寬松貨幣政策的背景下，年底召開的中央經(jīng)濟工作會議可望在一定程度上提高明年的通脹控制目標(biāo)。參與政策咨詢的人士預(yù)測，中國2011年的通脹目標(biāo)很有可能會提高到4%。在宏觀政策上，則有可能不再強調(diào)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。自2008年危機以來執(zhí)行的適度寬松的貨幣政策，將被重定為“穩(wěn)健的貨幣政策”。多名官方學(xué)者建議提高通脹容忍度 ，稱目標(biāo)太低不合國情。