工農(nóng)中建四大行息差收窄仍日賺30億 不良率齊降

又值一年中報(bào)季落幕，今年上半年，A股33家上市銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)超8936億元，其中工農(nóng)中建四大國(guó)有行再現(xiàn)超強(qiáng)“賺錢”能力，歸母凈利潤(rùn)均過(guò)千億，總額5576億元，占比達(dá)62%。

四家銀行也全部躋身最新公布的2019中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)前十名單，其中歸母凈利潤(rùn)最少的中國(guó)銀行（1140.48億元），賺錢能力亦是中石化的3倍、茅臺(tái)的5倍。不過(guò)相比去年的半年報(bào)，四大行的歸母凈利潤(rùn)增速均回落。

利息凈收入仍貢獻(xiàn)了四大行的六七成營(yíng)收，上半年，息差縮窄同時(shí)，四大行在規(guī)模拉動(dòng)下利息凈收入同比增速上升，這維持了四大行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，在貸款規(guī)模不斷攀升的同時(shí)，四大行不良率全部下行。在多家銀行中報(bào)中，制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)成不良高發(fā)區(qū)，東北地區(qū)壞賬率相對(duì)其他區(qū)域較高。

四大行包攬A股上市公司利潤(rùn)榜前四

每逢財(cái)報(bào)季，“利潤(rùn)大戶”金融機(jī)構(gòu)的賺錢能力都是熱門話題。今年上半年，A股33家上市銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)超8936億元，其中62%是國(guó)有四大銀行貢獻(xiàn)。四大國(guó)有行上半年歸母凈利潤(rùn)總額5576億元，日賺30億元。

四大國(guó)有行中，歸母凈利潤(rùn)最高的是有著“宇宙行”之稱的工商銀行。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，工行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1679.31億元。農(nóng)行、建行、中行交出的成績(jī)單分別是1214.45億元、1541.9億元、1140.48億元，規(guī)模均不及工行。

憑借著超強(qiáng)的賺錢能力，四大國(guó)有行在2019中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)榜單中排名也“傲視群雄”。以營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，中石化排第一，工、建、農(nóng)、中四大行全部躋身前十名單，分列第五、第七、第八、第十，其中中行是從2018年第十一名上升至今年第十名，另外三家2018年就在前十榜單；從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，據(jù)東方財(cái)富choice的統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，四大行包攬榜單前四，其中歸母凈利潤(rùn)最低的中行，其歸母凈利潤(rùn)規(guī)模都是中石化的3倍、茅臺(tái)的5倍。

由于基數(shù)偏大，四大國(guó)有行上半年歸母凈利潤(rùn)增速均未超過(guò)10%，33家A股上市銀行中，有12家增速未過(guò)10%。具體來(lái)看，工行、農(nóng)行、建行、中行分別為4.67%、4.88%、4.87%、4.55%，增速曾一度墊底的農(nóng)行實(shí)現(xiàn)反超，且在四大行中領(lǐng)跑。不過(guò)相比去年的半年報(bào)，四大行的歸母凈利潤(rùn)增速回落。

息差縮窄，規(guī)模拉動(dòng)下利息凈收入仍增長(zhǎng)

營(yíng)業(yè)收入方面，工行上半年實(shí)現(xiàn)收入4429.15億元，同比增長(zhǎng)14.3%；農(nóng)行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3231.79億元，同比增長(zhǎng)5.50%；建行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3614.71億元，同比增長(zhǎng)6.08%；中行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2767.33億元，同比增長(zhǎng)10.06%。

利息凈收入仍是四大行的重要收入來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，上半年四大行利息凈收入同比增速均呈上升態(tài)勢(shì)，貢獻(xiàn)了60%-70%的營(yíng)業(yè)收入。其中，農(nóng)行上半年利息凈收入同比增加37.99億元至2376.32億元，占上半年?duì)I業(yè)收入的比例為73.5%，居四大行首位，也是唯一一家利息凈收入占比超過(guò)70%的銀行。

上半年，息差縮窄在四大行中表現(xiàn)都較為明顯。農(nóng)行在財(cái)報(bào)中解釋凈利差同比下降時(shí)提到，一個(gè)主要原因即加大了普惠金融、扶貧等領(lǐng)域的信貸投放力度。

今年以來(lái)，中國(guó)央行已進(jìn)行過(guò)三輪定向降準(zhǔn)，分別于1月、4月、5月、6月、7月分次實(shí)施到位，釋放萬(wàn)億級(jí)資金給民營(yíng)小微企業(yè)“解渴”；近期中國(guó)央行又宣布改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，進(jìn)一步暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

這意味著，是業(yè)務(wù)規(guī)模的拉升帶動(dòng)了利息凈收入增長(zhǎng)。

非息收入的理財(cái)業(yè)務(wù)方面，去年下半年銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了理財(cái)新規(guī)，推進(jìn)商業(yè)銀行設(shè)立專業(yè)子公司。截至目前，四大行理財(cái)子公司均已獲批開(kāi)業(yè)（中行旗下中銀理財(cái)、農(nóng)行旗下農(nóng)銀理財(cái)均在7月開(kāi)業(yè)），但四大行財(cái)報(bào)中相關(guān)的業(yè)績(jī)著墨并不太多，僅工行披露，2019年6月末，工銀理財(cái)總資產(chǎn)161.12億元，凈資產(chǎn)160.81億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.81億元。

投向房地產(chǎn)業(yè)貸款規(guī)模及占比均上行

新京報(bào)記者注意到，四大國(guó)有行2019年上半年在加大力度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的同時(shí)，投向房地產(chǎn)業(yè)的貸款規(guī)模也小幅上漲，且占總貸款比例也在上升。

農(nóng)行上半年對(duì)公貸款和墊款中，投向房地產(chǎn)業(yè)7082.97億元，比上年末增長(zhǎng)14%，在對(duì)公貸款和墊款中占比9%，也比去年末上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；建行上半年投向房地產(chǎn)業(yè)貸款和墊款規(guī)模5519.2億元，也較年初規(guī)模小幅上行，占全部貸款比3.81%，較年初增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)；工行上半年公司類貸款總計(jì)8.44萬(wàn)億元，其中投向房地產(chǎn)業(yè)信貸規(guī)模6510.52億元，占比7.7%，占比較年初增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)；中行上半年企業(yè)貸款和墊款中，投向房地產(chǎn)業(yè)規(guī)模9972億元，占比7.96%，較年初增長(zhǎng)0.19個(gè)百分點(diǎn)。

四大行都在財(cái)報(bào)中表示，落實(shí)國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策和監(jiān)管措施，加強(qiáng)房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理。

作為房貸領(lǐng)域的大戶，建行在中期業(yè)績(jī)會(huì)上也被問(wèn)及相關(guān)問(wèn)題。財(cái)報(bào)顯示，建行上半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)類貸款余額3910.93億元，較上年末增加254.39億元。恰逢近日有消息稱，多家銀行自即日起收緊房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款額度。建行副行長(zhǎng)紀(jì)志宏對(duì)此回應(yīng)稱，建行一直嚴(yán)格落實(shí)“房住不炒”的要求，上半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增速同比下降6.55個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的不良率為0.81%，比年初下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。下一步建行會(huì)繼續(xù)按照房地產(chǎn)調(diào)控政策，進(jìn)一步加強(qiáng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格貫徹落實(shí)監(jiān)管政策，確保房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款合規(guī)，加強(qiáng)資金用途監(jiān)管。

四大行不良率齊降，有地區(qū)壞賬率偏高

中報(bào)顯示，四大國(guó)有行在調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)的同時(shí)，不良貸款率均下降。

曾在2015年三季度末不良率升破2%的農(nóng)行，今年上半年末不良貸款率1.43%，較年初下降0.16個(gè)百分點(diǎn)。且農(nóng)行不良貸款余額1853.12億元，較上年末減少46.90億元，是四大行中唯一一家不良“雙降”的銀行。

不良貸款從哪里來(lái)？分行業(yè)看，除中行未披露按行業(yè)劃分的不良貸款規(guī)模外，工行、建行、農(nóng)行信貸壞賬率較高的行業(yè)均包括制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。截至今年6月末，工行投向制造業(yè)的公司類貸款不良率達(dá)5.82%，批發(fā)和零售業(yè)貸款不良率9.31%，而較低的如租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款不良率是0.63%，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的貸款不良率僅0.15%。

除行業(yè)因素外，地區(qū)因素對(duì)不良的影響也很明顯。披露了相關(guān)數(shù)據(jù)的三家銀行中，工行投放于東北地區(qū)的貸款上半年末為7860.77億元，較去年末增加約270億元，不良率3.45%；環(huán)渤海地區(qū)貸款余額2.66萬(wàn)億元，不良率2.23%；長(zhǎng)江三角洲地區(qū)貸款余額3.01萬(wàn)億元，不良率為0.8%。

建行投向長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)的貸款和墊款余額均在2.5萬(wàn)億上下，投向東北地區(qū)貸款余額7377.68億元，規(guī)模都比年初小幅上升。不良率最高的是東北地區(qū)，達(dá)3.13%，長(zhǎng)江三角洲不良率1.02%，環(huán)渤海地區(qū)不良率1.84%。

新網(wǎng)銀行首席研究員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼對(duì)新京報(bào)記者表示，上半年我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展亮點(diǎn)包括：對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)顯著改善，信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化；不良貸款率普遍下降，不良貸款余額增速趨緩，資產(chǎn)質(zhì)量趨于穩(wěn)定。但他同時(shí)提出，要冷靜看待上半年銀行業(yè)績(jī)回暖。

他稱，未來(lái)宏觀形勢(shì)復(fù)雜多變、監(jiān)管政策不斷收緊、利率和匯率逐步市場(chǎng)化。當(dāng)下要深入研究貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）新機(jī)制的影響，調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理；完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，夯實(shí)應(yīng)對(duì)內(nèi)外部變化的基礎(chǔ)和能力。

對(duì)于不良率的下降，董希淼分析稱，上市銀行加大不良貸款核銷力度是主要原因。“今年上半年商業(yè)銀行繼續(xù)加大不良貸款核銷力度，同時(shí)還通過(guò)加大回收、打包轉(zhuǎn)讓、不良貸款證券化等手段，積極處理不良貸款，減輕發(fā)展包袱。”

但他同時(shí)表示，未來(lái)一段時(shí)間，房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)等將是金融風(fēng)險(xiǎn)防控重點(diǎn)領(lǐng)域，保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的壓力仍然較大。應(yīng)進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力。

■ 延展

LPR改革對(duì)凈息差影響幾何

在中期業(yè)績(jī)會(huì)上，多家銀行也被問(wèn)到LPR改革對(duì)凈息差的影響。工行行長(zhǎng)谷澍表示，LPR改革對(duì)于工行凈息差影響有限，因工行從2013年LPR機(jī)制啟動(dòng)時(shí)就在行內(nèi)推廣和應(yīng)用，今年上半年新發(fā)放的以LPR定價(jià)的貸款占全部新發(fā)放貸款的48%，達(dá)到1.4萬(wàn)億元，特別是公司貸款應(yīng)用LPR已經(jīng)非常熟悉。

建行首席財(cái)務(wù)官許一鳴也在業(yè)績(jī)會(huì)上回應(yīng)稱，建行認(rèn)真落實(shí)央行關(guān)于LPR“358”的要求，截至目前新發(fā)放的貸款中56%已經(jīng)運(yùn)用了LPR。所謂“358”，即截至今年9月末，銀行新發(fā)放貸款中，應(yīng)用LPR作為定價(jià)基準(zhǔn)的比例不少于30%；截至12月末，上述占比要不少于50%；截至明年3月末，上述占比不少于80%。

他還表示，建行目前的貸款定價(jià)水平與以LPR為基準(zhǔn)的貸款定價(jià)水平差距不大，大約在5bp，根據(jù)測(cè)算，年底前對(duì)建行凈利息收入的影響不到1億元左右。如果明年開(kāi)始存量貸款利率也要調(diào)整的話，對(duì)銀行的凈利息收入壓力會(huì)有所加大，但整體看仍會(huì)相對(duì)平穩(wěn)。