平衡金融科技監(jiān)管與創(chuàng)新非“監(jiān)管沙盒”莫屬

2月16日，在《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展報(bào)告2016》發(fā)布會(huì)上，北京市金融工作局黨組書(shū)記霍學(xué)文透露，北京政府將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行“監(jiān)管沙盒”模式的試驗(yàn)，以位于北京房山區(qū)的“北京互聯(lián)網(wǎng)金融安全示范產(chǎn)業(yè)園”作為試驗(yàn)地;此外，據(jù)其透露，北京正在打造“中金云”系統(tǒng)，其研發(fā)的產(chǎn)品之一是“金融黑匣子”，將著力于解決互聯(lián)網(wǎng)金融安全問(wèn)題。這似乎預(yù)示著中國(guó)也將踏上金融科技“監(jiān)管沙盒”之路。

“監(jiān)管沙盒”試驗(yàn)最早由英國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)FCA于2015年起實(shí)施，指從事金融創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)在確保消費(fèi)者權(quán)益的前提下，按FCA特定簡(jiǎn)化的審批程序，提交申請(qǐng)并取得有限授權(quán)后，允許金融科技創(chuàng)新機(jī)構(gòu)在適用范圍內(nèi)測(cè)試，F(xiàn)CA會(huì)對(duì)測(cè)試過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控，并對(duì)情況進(jìn)行評(píng)估，以判定是否給予企業(yè)正式的監(jiān)管授權(quán)使其在沙盒之外推廣。

通過(guò)“沙盒”，可以使那些在現(xiàn)有的監(jiān)管體系內(nèi)無(wú)法合規(guī)運(yùn)作或具有很高成本的企業(yè)能夠在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的控制下實(shí)現(xiàn)小范圍內(nèi)的真實(shí)環(huán)境測(cè)試，同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)沙盒測(cè)試可以更清晰地看待監(jiān)管規(guī)定與金融創(chuàng)新的辯證關(guān)系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)那些不利于創(chuàng)新并且損害消費(fèi)者長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的監(jiān)管規(guī)定，從而在第一時(shí)間作出調(diào)整。

“監(jiān)管沙盒”是當(dāng)下全球普遍采用的方式，英國(guó)、澳大利亞、新加坡、香港等國(guó)均以“監(jiān)管沙盒”模式對(duì)金融科技進(jìn)行監(jiān)管。金融之家（JRZJ.COM）對(duì)上述國(guó)家及地區(qū)進(jìn)行的沙盒模式進(jìn)行了盤(pán)點(diǎn)。

英國(guó)FCA首創(chuàng)“監(jiān)管沙盒”

英國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，截至2014年末，英國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá)200億英鎊，倫敦金融城內(nèi)從事金融科技類(lèi)服務(wù)的人數(shù)超過(guò)4萬(wàn)人，英國(guó)也成為名副其實(shí)的“Fintech中心”。

在此背景下，英國(guó)政府專(zhuān)設(shè)機(jī)構(gòu)支持Fintech發(fā)展，并在稅收和投資方面給予初創(chuàng)企業(yè)適當(dāng)優(yōu)惠，并且創(chuàng)造有助于Fintech行業(yè)創(chuàng)新的環(huán)境。英國(guó)FCA設(shè)立了創(chuàng)新項(xiàng)目(ProjectInnovate)，并增設(shè)創(chuàng)新中心(InnovationHub)，為創(chuàng)新企業(yè)提供與監(jiān)管對(duì)接、幫助取得有限授權(quán)等各種支持。FCA還為金融科技企業(yè)的各類(lèi)創(chuàng)新活動(dòng)提供以下服務(wù)和支持:提供直接的幫助、為企業(yè)打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)或國(guó)外企業(yè)進(jìn)入英國(guó)市場(chǎng)提供幫助、為金融科技企業(yè)提供咨詢(xún)服務(wù)協(xié)助企業(yè)達(dá)到合規(guī)門(mén)檻、實(shí)施沙盒項(xiàng)目，并于2015年設(shè)立“監(jiān)管沙盒”。

“監(jiān)管沙盒”就是為金融科技、新金融等新興業(yè)態(tài)提供“監(jiān)管實(shí)驗(yàn)區(qū)”，支持初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。“監(jiān)管沙盒”以實(shí)驗(yàn)的方式，創(chuàng)造了一個(gè)“安全區(qū)域”(safeplace)，適當(dāng)放松參與實(shí)驗(yàn)的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的監(jiān)管約束，激發(fā)創(chuàng)新活力。具體來(lái)看，首先，F(xiàn)CA對(duì)擬參與“監(jiān)管沙盒”的企業(yè)進(jìn)行篩選，篩選的條件包括企業(yè)的規(guī)模、產(chǎn)品是否具有創(chuàng)新性、創(chuàng)新的產(chǎn)品或服務(wù)能否促進(jìn)消費(fèi)者福利的提升等。其次，F(xiàn)CA根據(jù)擬參與企業(yè)測(cè)試的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)選取合適的消費(fèi)者，并要求擬參與企業(yè)設(shè)定消費(fèi)者保護(hù)計(jì)劃，包括適當(dāng)?shù)馁r償?shù)取Ｗ詈?，在篩選條件合格的前提下，F(xiàn)CA允許參與實(shí)驗(yàn)的企業(yè)向客戶(hù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，測(cè)試期一般為3-6個(gè)月。FCA將根據(jù)測(cè)試的結(jié)果進(jìn)行監(jiān)管政策的制定或完善，在促進(jìn)Fintech等新興業(yè)態(tài)發(fā)展的同時(shí)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)FCA工作人員介紹，截至2016年11月，F(xiàn)CA已經(jīng)累計(jì)收到69份沙盒測(cè)試申請(qǐng)，其中24家通過(guò)了初步審核，有18家很快就可以開(kāi)始測(cè)試。第二批的開(kāi)放申請(qǐng)也將很快實(shí)現(xiàn)。從實(shí)驗(yàn)時(shí)間上看，F(xiàn)CA稱(chēng)取決于項(xiàng)目本身，不過(guò)一般在6個(gè)月左右，意味著到2017年年中，我們將有望看到第一批沙盒實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目結(jié)束實(shí)驗(yàn)期，有一些將被公開(kāi)推向市場(chǎng)，相應(yīng)地，F(xiàn)CA也極有可能修訂一批監(jiān)管規(guī)則。

新加坡“監(jiān)管沙盒”讓金融科技“Just do it”

為建設(shè)“智慧國(guó)家”，推進(jìn)Fintech發(fā)展，新加坡政府先后推出多項(xiàng)鼓勵(lì)措施：

2015年8月在新加坡金管局(MAS)下設(shè)立金融科技和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，并在FTIG內(nèi)建立支付與技術(shù)方案、技術(shù)基礎(chǔ)建設(shè)和技術(shù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室三個(gè)辦公室。投入2.25億新元推動(dòng)《金融領(lǐng)域科技和創(chuàng)新計(jì)劃》，鼓勵(lì)全球金融業(yè)在新加坡建立創(chuàng)新和研發(fā)中心，全面支持地區(qū)金融業(yè)發(fā)展。

2016年5月由新加坡創(chuàng)新機(jī)構(gòu)和新加坡金融管理局聯(lián)合設(shè)立金融科技署來(lái)管理金融科技業(yè)務(wù)并為創(chuàng)新企業(yè)提供一站式服務(wù)。

2016年6月提出了“監(jiān)管沙盒”(Regulatory Sandbox)，只要任何在沙盒中注冊(cè)的Fintech公司，允許在事先報(bào)備的情況下，從事和目前法律法規(guī)有所沖突的業(yè)務(wù)。并且即使以后被官方終止相關(guān)業(yè)務(wù)，也不會(huì)追究相關(guān)法律責(zé)任。

通過(guò)這種“沙盒”機(jī)制，能夠讓政府在可控范圍內(nèi)，進(jìn)行多種金融創(chuàng)新，并且也能夠讓創(chuàng)業(yè)者放心

嘗試各種相關(guān)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。同時(shí)滿(mǎn)足創(chuàng)新要求較高的實(shí)時(shí)性，并且避免失敗風(fēng)險(xiǎn)。“監(jiān)管沙盒”能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)保持在可控范圍內(nèi)，降低了創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)性。

金融管理局負(fù)責(zé)人就公開(kāi)表示他們非常歡迎各類(lèi)金融創(chuàng)新，即使和目前法律法規(guī)有所沖突，只要預(yù)先備案并且在他們指導(dǎo)下展開(kāi)業(yè)務(wù)即可，Just Do It。

澳大利亞“監(jiān)管沙盒”可無(wú)證上崗

澳財(cái)長(zhǎng)莫里森(ScottMorrison)2016年3月21日發(fā)布聲明表示，聯(lián)邦政府將批準(zhǔn)澳大利亞證券和投資委員會(huì)(the Australian Securities and Investment Commision，簡(jiǎn)稱(chēng)“ASIC”)成立并管理“監(jiān)管沙盒”，使處于試驗(yàn)階段的金融科技公司也能夠應(yīng)對(duì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，從而降低上市的成本和時(shí)間。

2016年12月14日，ASIC發(fā)布指導(dǎo)文件，允許符合條件的金融科技公司在向ASIC備案之后，無(wú)需持有金融服務(wù)或信貸許可證即可測(cè)試特定業(yè)務(wù)。

ASIC的金融科技公司許可證豁免是獨(dú)特的。這樣做能夠允許符合要求的企業(yè)在通知監(jiān)管者之后，在未進(jìn)行單獨(dú)申請(qǐng)的情況下開(kāi)始進(jìn)行商業(yè)應(yīng)用測(cè)試。金融科技公司和初創(chuàng)公司現(xiàn)在已經(jīng)比以往擁有更多面向消費(fèi)者的測(cè)試其創(chuàng)新性金融服務(wù)和信貸服務(wù)的渠道。在此之前，他們必須在承擔(dān)許多監(jiān)管成本之后，才能開(kāi)始經(jīng)營(yíng)一家公司。ASIC的金融科技公司許可證豁免規(guī)定反映出我們對(duì)金融服務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)新工作的支持。同時(shí)，也注重確保對(duì)創(chuàng)新性產(chǎn)品和服務(wù)予以的適當(dāng)監(jiān)管和對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)。

香港推“監(jiān)管沙盒”鞏固Fintech樞紐地位

香港金管局總裁陳德霖2916年9月6日出席財(cái)資市場(chǎng)峰會(huì)時(shí)表示，將成立金融科技創(chuàng)新中心并推出“監(jiān)管沙盒”(sandbox)，力圖提高香港的金融科技(FinTech)樞紐地位。

金管局將與香港應(yīng)用科技研究院(ASTRI)合作設(shè)立金融科技創(chuàng)新中心，協(xié)助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融科技實(shí)驗(yàn)及認(rèn)證，并在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中給予產(chǎn)品修正意見(jiàn)，以加快推出市場(chǎng)應(yīng)用的速度。

“監(jiān)管沙盒”則將給予FinTech公司一定的特殊監(jiān)管豁免權(quán)，以鼓勵(lì)創(chuàng)新金融服務(wù)。試行階段，金管局會(huì)對(duì)部分監(jiān)管要求作彈性處理，例如測(cè)試、第三者認(rèn)證要求等，但服務(wù)仍將受監(jiān)管條例約束，當(dāng)產(chǎn)品全面推出時(shí)必須符合所有監(jiān)管要求。

中國(guó)的“監(jiān)管沙盒”

隨著金融科技的發(fā)展已進(jìn)入白熱化狀態(tài)，印尼、泰國(guó)等國(guó)也先后宣布將要推出“監(jiān)管沙盒”促進(jìn)本國(guó)金融科技行業(yè)發(fā)展，在金融科技發(fā)展浪潮中，中國(guó)還走在探索的路上。2016年以來(lái)，國(guó)內(nèi)多位互聯(lián)網(wǎng)金融學(xué)者也曾呼吁中國(guó)借鑒“監(jiān)管沙盒”模式。

此次北京市政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行“監(jiān)管沙盒”模式的試驗(yàn)，并打造“北京互聯(lián)網(wǎng)金融安全示范產(chǎn)業(yè)園”作為試驗(yàn)地，聚焦于三類(lèi)事業(yè)，第一是高端技術(shù)、安全技術(shù)的研發(fā);第二是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制訂;第三是聚集頂尖企業(yè)。

這必將會(huì)是中國(guó)推行“監(jiān)管沙盒”的一個(gè)重要里程碑，畢竟金融科技的浪潮已經(jīng)席卷各地，主要探索總比被動(dòng)接受的好，監(jiān)管與創(chuàng)新需要達(dá)到一種動(dòng)態(tài)平衡。