投保局：切實(shí)維護(hù)好、實(shí)現(xiàn)好廣大投資者的合法權(quán)益

投資者是資本市場(chǎng)最重要的主體，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，與廣大人民群眾切身利益息息相關(guān)，是關(guān)系到執(zhí)行黨的群眾路線和維護(hù)社會(huì)和諧穩(wěn)定大局的民心工程，也是保障資本市場(chǎng)功能實(shí)現(xiàn)和健康發(fā)展的基礎(chǔ)工程。

正是秉承這種理念，中國(guó)證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持把保護(hù)投資者合法權(quán)益的工作放到最重要的位置來(lái)抓?；仡?016年證券期貨監(jiān)管工作，可以發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)緊扣投資者需求，圍繞知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)、求償權(quán)等各項(xiàng)基本權(quán)利，在投保制度建設(shè)、投資者教育、權(quán)益救濟(jì)等領(lǐng)域推出了一系列務(wù)實(shí)的、行之有效的舉措，已成為監(jiān)管工作的亮點(diǎn)，努力讓投資者具有實(shí)實(shí)在在的獲得感。

今年的投資者保護(hù)工作實(shí)現(xiàn)了哪些突破？具有哪些特點(diǎn)？下一步有哪些考慮？記者帶著這些問(wèn)題采訪了中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人。

一、記者：近年尤其是今年以來(lái)，很多市場(chǎng)人士感受到，投資者保護(hù)越來(lái)越受重視。從監(jiān)管部門的角度，如何看待投保工作？

投保局負(fù)責(zé)人：黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視資本市場(chǎng)投資者保護(hù)工作，做出一系列重要部署，習(xí)近平總書記提出“要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)”。今年4月他再次強(qiáng)調(diào)：“要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)投資者權(quán)益”。李克強(qiáng)總理在今年兩會(huì)期間，強(qiáng)調(diào)各有關(guān)部門要履行職責(zé)，守土有責(zé)，保護(hù)好金融消費(fèi)者和投資者的合法權(quán)益。馬凱副總理在本屆政府成立之初就提出了證監(jiān)會(huì)工作的基本定位，即“兩維護(hù)，一促進(jìn)”，維護(hù)市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)黨委多次部署投資者保護(hù)工作，劉士余主席先后對(duì)投保工作作出重要指示，明確提出“保護(hù)投資者合法權(quán)益是證監(jiān)會(huì)職責(zé)和使命所在”“保護(hù)投資者合法權(quán)益重如泰山”“要堅(jiān)持把保護(hù)投資者合法權(quán)益放在最重要的位置”。加強(qiáng)投資者保護(hù)工作，與“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的監(jiān)管思路一脈相承、相互呼應(yīng)，是資本市場(chǎng)牢牢把握“五個(gè)堅(jiān)持”的核心內(nèi)容，是依法從嚴(yán)全面監(jiān)管的重要目標(biāo)，是資本市場(chǎng)監(jiān)管的核心價(jià)值所在。

正是基于這些要求，今年投保工作的一大特點(diǎn)就是以落實(shí)從嚴(yán)治黨要求為指導(dǎo)，統(tǒng)領(lǐng)投資者保護(hù)工作。我們認(rèn)為，投資者保護(hù)工作實(shí)質(zhì)上是群眾工作，如果不落實(shí)從嚴(yán)治黨要求，很容易滋長(zhǎng)脫離群眾的傾向，腐敗的風(fēng)氣就會(huì)滋生蔓延。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹落實(shí)從嚴(yán)治黨要求，嚴(yán)格執(zhí)行黨章黨規(guī)，持續(xù)強(qiáng)化作風(fēng)建設(shè)，密切聯(lián)系群眾，始終堅(jiān)持“尊重投資者、愛(ài)護(hù)投資者、服務(wù)投資者、一切為了投資者”的初心，努力使投資者保護(hù)工作讓投資者看的見(jiàn)、摸的著、感受的到，增強(qiáng)投資者對(duì)黨和政府的信任和支持。

二、記者：2016年投資者保護(hù)工作的一大亮點(diǎn)，是在制度、機(jī)制上取得了很多創(chuàng)新和突破。您能否介紹一下這方面的情況？

投保局負(fù)責(zé)人：投資者保護(hù)工作要邁上新臺(tái)階，制度先行是關(guān)鍵，是抓手。今年以來(lái)，按照依法從嚴(yán)全面監(jiān)管的要求，我們以制度創(chuàng)新為動(dòng)力，以投資者需求為導(dǎo)向，以投資者適當(dāng)性管理、多元化解糾紛、持股行權(quán)、支持訴訟、教育基地建設(shè)和先行賠付為著力點(diǎn)，不斷推進(jìn)投資者保護(hù)制度建設(shè)和機(jī)制創(chuàng)新，取得了突破性進(jìn)展。

在制定投資者適當(dāng)性管理辦法時(shí)，明確了經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反適當(dāng)性義務(wù)的監(jiān)管措施與罰則，彌補(bǔ)了制度空白，對(duì)違反適當(dāng)性管理的行為依法從嚴(yán)全面監(jiān)管。與最高人民法院聯(lián)合發(fā)布證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)通知，實(shí)現(xiàn)了投資者保護(hù)與司法的有效銜接，增強(qiáng)了調(diào)解的效力和權(quán)威性。由投資者保護(hù)專門機(jī)構(gòu)持股行權(quán)和支持訴訟，創(chuàng)新投資者行權(quán)維權(quán)方式，強(qiáng)化上市公司通過(guò)股東自治規(guī)范公司治理，示范引導(dǎo)中小投資者依法積極行權(quán)維權(quán)。通過(guò)建設(shè)投資者教育基地和投資者網(wǎng)站，使投資者教育更加制度化、專業(yè)化、便利化，全面覆蓋不同層次、不同地域的投資者。

此外，我們還探索先行賠付補(bǔ)償投資者損失新機(jī)制，完善投資者賠償制度。截至目前，市場(chǎng)上已有三起經(jīng)營(yíng)主體主動(dòng)承擔(dān)民事責(zé)任，先行賠償投資者損失的案件。在發(fā)行制度、退市制度改革中完善賠償投資者損失相關(guān)制度，推動(dòng)修訂《證券法》，建立投資者民事賠償?shù)膶ｉT制度。在投資者訴求處理方面，進(jìn)一步完善工作制度，暢通訴求處理渠道。穩(wěn)妥推進(jìn)12386熱線優(yōu)化和直轉(zhuǎn)試點(diǎn)，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投訴處理首要責(zé)任，提高熱線投訴處理效率。

三、記者：今年投資者保護(hù)工作還有哪些特點(diǎn)？

投保局負(fù)責(zé)人：好的思路，好的制度，關(guān)鍵還要有好的落實(shí)。今年，證監(jiān)會(huì)以落實(shí)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2013〕110號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“國(guó)辦《意見(jiàn)》”）為主線，以統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、指導(dǎo)推動(dòng)和督查督辦為手段，在健全投資者保護(hù)機(jī)制、深化投資者教育、優(yōu)化投資者服務(wù)、強(qiáng)化投資者權(quán)益保障等方面真抓實(shí)干，主動(dòng)作為。

以專項(xiàng)督查為主線，推動(dòng)各項(xiàng)工作提速落地。按照國(guó)務(wù)院要求，2016年證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)督查國(guó)辦《意見(jiàn)》落實(shí)情況，確保各項(xiàng)要求落到實(shí)處。以開(kāi)展專項(xiàng)督查為契機(jī)，對(duì)投資者保護(hù)要求落實(shí)情況進(jìn)行了全面檢查，根據(jù)情況分類提出要求。對(duì)任務(wù)已完成的督促繼續(xù)鞏固成果，持續(xù)做好做實(shí)；對(duì)已有基礎(chǔ)正在推進(jìn)的，督促盡快拿出階段性成果；對(duì)落實(shí)中存在困難和難點(diǎn)的，積極協(xié)調(diào)相關(guān)部委抓緊解決；對(duì)落實(shí)還不夠到位的，重點(diǎn)督促抓緊時(shí)間整改，盡快保質(zhì)保量完成。專項(xiàng)督查任務(wù)的圓滿完成，有力促進(jìn)了各項(xiàng)監(jiān)管工作取得新的進(jìn)展。

以宣傳為載體，增強(qiáng)工作滲透力和效果。宣傳工作已成為投資者保護(hù)工作中的一項(xiàng)常態(tài)化工作。本著業(yè)務(wù)工作和新聞宣傳工作同步考慮、同步部署的原則，圍繞投教基地授牌、私募基金風(fēng)險(xiǎn)防范、證券期貨多元化解糾紛機(jī)制試點(diǎn)推出、適當(dāng)性管理辦法發(fā)布、債券投資者教育等內(nèi)容，組織開(kāi)展了5次專題宣傳，動(dòng)員了系統(tǒng)單位、新聞媒體、專家學(xué)者等各方資源全方位參與，通過(guò)傳統(tǒng)媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體、微信微博、系統(tǒng)網(wǎng)站、投資者教育基地等宣傳渠道，從不同角度、不同層次進(jìn)行解讀、宣傳，引導(dǎo)市場(chǎng)和投資者正確認(rèn)識(shí)、準(zhǔn)確理解投資者保護(hù)政策，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者保護(hù)工作的滲透力和效果。

以監(jiān)管中心任務(wù)為抓手，開(kāi)展投保專項(xiàng)活動(dòng)。投保局與業(yè)務(wù)部門共同圍繞監(jiān)管中心工作聯(lián)合開(kāi)展投資者保護(hù)專項(xiàng)活動(dòng)，是今年投保工作的顯著特點(diǎn)。針對(duì)近年來(lái)私募和債券領(lǐng)域面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況，投保局會(huì)同私募部、債券部、基金業(yè)協(xié)會(huì)分別組織專題活動(dòng)，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，分工合作，投保局負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)把關(guān)，協(xié)會(huì)開(kāi)展自律檢查，共同編制風(fēng)險(xiǎn)提示詞條、典型案例和投資者問(wèn)答，普及相關(guān)知識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示，得到投資者的認(rèn)可。

四、記者：您剛剛提到制度創(chuàng)新，這其中，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的發(fā)布頗為引人關(guān)注。管理辦法如何體現(xiàn)對(duì)投資者的保護(hù)？

投保局負(fù)責(zé)人：12月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了證券期貨市場(chǎng)統(tǒng)一的適當(dāng)性管理辦法，是投資者保護(hù)基礎(chǔ)制度建設(shè)向前邁進(jìn)的重要一步。投資者適當(dāng)性管理是境外成熟資本市場(chǎng)的通行做法，是衡量投資者保護(hù)水平的重要標(biāo)尺，也是投資者保護(hù)的第一道防線。在總結(jié)借鑒境內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我們制定并發(fā)布了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》。這是證券期貨市場(chǎng)第一個(gè)統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性管理規(guī)章。在此之前，適當(dāng)性相關(guān)要求散見(jiàn)于各市場(chǎng)或業(yè)務(wù)法規(guī)和自律規(guī)定，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)適當(dāng)性義務(wù)不明確，缺乏統(tǒng)一清晰的監(jiān)管底線要求和罰則?！掇k法》首次對(duì)投資者分類、產(chǎn)品分級(jí)、適當(dāng)性匹配和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)義務(wù)等提出明確要求，特別是明確了違反適當(dāng)性義務(wù)的監(jiān)管措施與罰則，使違反適當(dāng)性管理行為的處罰實(shí)現(xiàn)有法可依，從制度上督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)銷售產(chǎn)品時(shí)主動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)起“賣者有責(zé)”的責(zé)任。投資者保護(hù)制度基礎(chǔ)得到進(jìn)一步夯實(shí)。

五、記者：我們注意到，今年證券市場(chǎng)上有一個(gè)新角色表現(xiàn)活躍，那就是中證投資者服務(wù)中心代表中小投資者主動(dòng)行權(quán)和支持訴訟，這種新機(jī)制在投資者保護(hù)方面發(fā)揮了怎樣的作用？

投保局負(fù)責(zé)人：?jiǎn)?dòng)持股行權(quán)試點(diǎn)和支持訴訟，是投資者行權(quán)維權(quán)方式的一個(gè)創(chuàng)新。中證中小投資者服務(wù)中心作為投資者保護(hù)的專門機(jī)構(gòu)，購(gòu)買上市公司股票后，以普通股東身份行使股東權(quán)利，示范引導(dǎo)中小投資者依法行權(quán)維權(quán)，督促上市公司規(guī)范運(yùn)作。這是證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的重要方式和積極探索，是通過(guò)股東自治方式將“保護(hù)投資者權(quán)益”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;投資者主動(dòng)維護(hù)權(quán)益”的新舉措。

截至目前，投資者服務(wù)中心已針對(duì)柘中股份等177家上市公司在中小股東投票機(jī)制和利潤(rùn)分配等方面存在的問(wèn)題發(fā)送股東建議函，提出建議380條。153家公司回函表示采納建議，并相應(yīng)修改公司章程，完善公司治理。另外，投資者服務(wù)中心分別參與了*st恒立等3家上市公司股東大會(huì)或現(xiàn)場(chǎng)行權(quán)，積極行使質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利。

同時(shí)，我會(huì)首次通過(guò)投資者保護(hù)專門機(jī)構(gòu)為中小投資者提供免費(fèi)法律服務(wù)，投資者服務(wù)中心已代理匹凸匹、康達(dá)新材2起維權(quán)案件，相關(guān)案件正在法院審理階段，取得良好維權(quán)效果。

六、記者：首批國(guó)家級(jí)證券期貨投資者教育基地今年正式授牌，這批基地目前運(yùn)行情況如何？

投保局負(fù)責(zé)人：面對(duì)近1億的中小投資者，如何為他們提供便捷的、專業(yè)的、公益性的、富有效率的教育服務(wù)，一直是擺在我們面前的重大課題。打造公益性、一站式的投資者教育服務(wù)場(chǎng)所，是我們?cè)谕顿Y者教育方面平臺(tái)化、機(jī)制化的探索和創(chuàng)新。我們以教育基地建設(shè)為重點(diǎn)，全面深入開(kāi)展投資者教育工作。去年從144個(gè)申報(bào)主體中評(píng)出13家首批國(guó)家級(jí)證券期貨投資者教育基地，今年進(jìn)行了正式命名和授牌。今年以來(lái)，實(shí)體基地共服務(wù)社會(huì)公眾8萬(wàn)多人次，互聯(lián)網(wǎng)基地總訪客數(shù)達(dá)220多萬(wàn)人，瀏覽量850多萬(wàn)人次。各基地共舉辦座談會(huì)、論壇、培訓(xùn)等活動(dòng)2576場(chǎng)，發(fā)放手冊(cè)、案例等文字性材料7400多份，制作視頻、FLASH動(dòng)畫等產(chǎn)品200多個(gè)，提供法律咨詢類服務(wù)260多次。

我們?cè)诮逃卣{(diào)研時(shí)，一位投資者說(shuō)，“以前想要學(xué)習(xí)金融知識(shí)、進(jìn)行法律咨詢、參加模擬交易，得反復(fù)查資料、打電話，有時(shí)還得交很多學(xué)費(fèi)，現(xiàn)在在教育基地就能一起實(shí)現(xiàn)了，還不用花錢，給我們帶來(lái)了很大實(shí)惠。”這反映了投資者對(duì)教育基地工作的認(rèn)可和支持。下一步，我們將根據(jù)投資者需求和工作需要，啟動(dòng)第二批國(guó)家級(jí)基地及首批省級(jí)基地申報(bào)準(zhǔn)備工作。

在抓好教育基地建設(shè)的同時(shí)，我們還針對(duì)投資者重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，多渠道開(kāi)展常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)揭示，制作并投放了大批投教產(chǎn)品。截至10月底，系統(tǒng)各單位組織召開(kāi)投資者座談會(huì)750多次，編制書籍、視頻、游戲等各類投教產(chǎn)品1000多種，面向投資者開(kāi)展培訓(xùn)720多次，在媒體發(fā)布投資者教育相關(guān)稿件740多篇，組織開(kāi)展上市公司集體接待日活動(dòng)190多次，組織市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)宣傳活動(dòng)3萬(wàn)多次，向投資者發(fā)送警示詞條、手機(jī)公益短信，受眾數(shù)億人。

投資者教育工作是一項(xiàng)長(zhǎng)期性、基礎(chǔ)性的工作，既需要持續(xù)深入開(kāi)展基礎(chǔ)教育和風(fēng)險(xiǎn)教育，又需要根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管大局，對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的投資者開(kāi)展有針對(duì)性、個(gè)性化的教育。今年，圍繞監(jiān)管中心工作，我們組織開(kāi)展了私募等專項(xiàng)投教活動(dòng)，增強(qiáng)了投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范和依法維權(quán)意識(shí)；組織開(kāi)展債券投資者教育專項(xiàng)活動(dòng)，有針對(duì)性地開(kāi)展債券知識(shí)和相關(guān)法規(guī)規(guī)則的普及和風(fēng)險(xiǎn)提示工作，目前這項(xiàng)工作正在進(jìn)行中。

七、記者：有市場(chǎng)人士評(píng)價(jià)，證監(jiān)會(huì)與最高人民法院聯(lián)合發(fā)布證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)工作意見(jiàn)，填補(bǔ)了投資者保護(hù)與司法銜接的制度空白。這一試點(diǎn)目前進(jìn)展如何？

投保局負(fù)責(zé)人：最高人民法院與我會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于在全國(guó)部分地區(qū)開(kāi)展證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)工作的通知》（法〔2016〕149號(hào)），這是證監(jiān)會(huì)貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于完善矛盾糾紛多元化解機(jī)制部署和《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》（國(guó)辦〔2013〕110號(hào)，簡(jiǎn)稱國(guó)辦《意見(jiàn)》）要求的重要舉措，是推進(jìn)資本市場(chǎng)法治化建設(shè)的重要體現(xiàn)?！锻ㄖ吩谡J(rèn)可證券期貨試點(diǎn)調(diào)解組織制度、明確調(diào)解協(xié)議的司法確認(rèn)、落實(shí)調(diào)解協(xié)議的督促程序、建立示范判決機(jī)制、確立在線調(diào)解方式有效性等方面進(jìn)行了創(chuàng)新，大大提高了證券期貨糾紛調(diào)解的效率和權(quán)威性，為投資者提供了便捷、專業(yè)、多元的證券期貨糾紛化解渠道。

目前已有20家證監(jiān)局與轄區(qū)基層法院建立了對(duì)接機(jī)制；5家試點(diǎn)調(diào)解組織啟動(dòng)建設(shè)在線糾紛解決平臺(tái)，探索創(chuàng)新小額速調(diào)等調(diào)解機(jī)制；除8家試點(diǎn)調(diào)解組織外，還有19家證監(jiān)局建立了轄區(qū)調(diào)解組織，聘請(qǐng)調(diào)解員1555人，調(diào)解工作實(shí)現(xiàn)全覆蓋；全系統(tǒng)舉行了57場(chǎng)培訓(xùn)，5600多人參加。截止10月底，各調(diào)解組織共受理案件1603件，調(diào)解成功率70%，涉及金額約7100多萬(wàn)元。

八、記者：今年的投資者保護(hù)確實(shí)值得“點(diǎn)贊”。明年投資者保護(hù)將重點(diǎn)從哪些方面發(fā)力？

投保局負(fù)責(zé)人：總體來(lái)看，今年的投資者保護(hù)工作取得了積極成效，但由于我國(guó)投保工作起步較晚，需要做的工作還很多，還存在投資者權(quán)益損害賠償機(jī)制建設(shè)成效不夠顯著、先行賠付長(zhǎng)效機(jī)制尚未形成等問(wèn)題，與投資者要求存在一定的差距。投資者的期盼是監(jiān)管部門繼續(xù)前進(jìn)的動(dòng)力和努力的方向，保護(hù)投資者合法權(quán)益永無(wú)止境，投資者保護(hù)工作永遠(yuǎn)在路上。

明年，我們將繼續(xù)堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，深入貫徹依法從嚴(yán)全面監(jiān)管的指導(dǎo)思想，立足投資者需求，在今年工作基礎(chǔ)上，繼續(xù)推進(jìn)投資者保護(hù)制度建設(shè)，推動(dòng)適當(dāng)性管理辦法落地和實(shí)施，完善投資者訴求處理制度，制定投資者教育全面納入國(guó)民教育體系指導(dǎo)意見(jiàn)。開(kāi)展投資者賠償救濟(jì)體制機(jī)制建設(shè)，推動(dòng)建立包括國(guó)家補(bǔ)償、行政補(bǔ)償、民事賠償?shù)榷鄬哟瓮顿Y者賠償救濟(jì)體系。擴(kuò)大持股行權(quán)試點(diǎn)地區(qū)和范圍，進(jìn)一步規(guī)范行權(quán)工作。加強(qiáng)投?；A(chǔ)工作，組織開(kāi)展全國(guó)投資者狀況調(diào)查和投保政策制度實(shí)施效果評(píng)估，加快建成投資者網(wǎng)站。研究推動(dòng)設(shè)立全國(guó)投資者保護(hù)日，形成投資者保護(hù)品牌和常態(tài)化工作機(jī)制，切實(shí)把保護(hù)投資者合法權(quán)益落到實(shí)處。