自掏百億買下珠海銀隆 明年能坐上格力汽車？

一向行事果斷的“董小姐”似乎是鐵了心要造車。她甚至在最近的股東大會(huì)上回應(yīng)股東稱“明年就能坐上格力汽車”。

不過(guò)，因中小投資者否決多達(dá)15項(xiàng)議案，格力電器似耗資130億元并募集97億元配套資金的重組一事的不確性在增加。

此后，格力電器收到深交所發(fā)來(lái)的有關(guān)重組事項(xiàng)的問(wèn)詢函。而對(duì)于格力電器重組變數(shù)及影響問(wèn)題，長(zhǎng)江證券研究員徐春認(rèn)為，從結(jié)果判斷應(yīng)該是“資產(chǎn)收購(gòu)及配套融資方案均被否決”。

其“造車”計(jì)劃雖然遇阻，格力電器向新能源產(chǎn)業(yè)開(kāi)進(jìn)的速度并未因此緊急剎車。格力電器相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“重組方案仍在研究之中。”

記者得到的獨(dú)家信息顯示，以新能源客車為主打產(chǎn)品的珠海銀隆已陸續(xù)生產(chǎn)出了包括皮卡、SUV、MPV、小轎車等多達(dá)7款新能源車型的試制樣車，且在申報(bào)車型目錄。此外，已在珠海銀隆產(chǎn)品目錄中的部分車型，未來(lái)或在其河北邯鄲工廠量產(chǎn)。

事實(shí)上，格力電器看中的不僅僅是新能源汽車，珠海銀隆還擁有從動(dòng)力電池到整車、儲(chǔ)能設(shè)備、充電站等新能源產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)的產(chǎn)業(yè)整合能力。銀隆需要巨量資金，格力需要“下一個(gè)千億產(chǎn)業(yè)”，雙方一拍即合。

　新“千億”計(jì)劃暗指格力轉(zhuǎn)身

眾多投資者否決議案的一個(gè)重要原因是，他們的持股比例定增將被總體攤薄20%左右，相關(guān)收益隨之?dāng)偙　?/p>

格力電器在10月28日召開(kāi)了2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)全權(quán)辦理本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金相關(guān)事宜的議案》（議案19）等25項(xiàng)議案。

10月30日的公告表明，包括上述關(guān)鍵議案在內(nèi)，共有15項(xiàng)涉及募集配套資金及整體性議案被否決。法律界人士認(rèn)為，從最終的審議結(jié)果看，格力電器董事會(huì)沒(méi)有取得股東大會(huì)的有關(guān)購(gòu)買資產(chǎn)及募集配套資金等事項(xiàng)的授權(quán)，收購(gòu)珠海銀隆一事被中小投資者阻撓，恐難成行。

不過(guò)，格力電器在回復(fù)記者時(shí)認(rèn)為，其購(gòu)買資產(chǎn)的相關(guān)議案已通過(guò)，只是募集配套資金的相關(guān)議案未獲通過(guò)，需要調(diào)整有關(guān)議案再行審議。這也意味著，格力電器或需要掏出130億元及更多現(xiàn)金用于收購(gòu)珠海銀隆并投資其相關(guān)項(xiàng)目。

據(jù)了解，格力電器在8月17日決定發(fā)行股份購(gòu)買珠海銀隆。經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估，珠海銀隆總資產(chǎn)為52.11億元，賬面資產(chǎn)為38.78億元，收益法的評(píng)估值為129.66億元。經(jīng)協(xié)商，格力電器確定的交易對(duì)價(jià)為130億元，同時(shí)向格力集團(tuán)、格力電器員工持股計(jì)劃等定增募集100億元（后調(diào)減為97億元）配套資金。

記者經(jīng)多方采訪后得知，包括第三大股東在內(nèi)的眾多投資者否決前述有關(guān)議案的一個(gè)重要原因是，他們的持股比例定增將被總體攤薄20%左右，相關(guān)收益隨之?dāng)偙?。另一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題是，為什么要高溢價(jià)（溢價(jià)率234.37%）收購(gòu)珠海銀隆？格力電器做手機(jī)未見(jiàn)成效，這次又要造車，萬(wàn)一失敗了怎么辦？

對(duì)于巨資收購(gòu)珠海銀隆的目的，格力電器解釋稱，格力在家電領(lǐng)域已觸及“天花板”。相反，新能源領(lǐng)域“天開(kāi)地闊”，而珠海銀隆又“掌握核心技術(shù)”，其新能源汽車、動(dòng)力電池及儲(chǔ)能等可以成為格力的“下一個(gè)千億”產(chǎn)業(yè)。

董明珠稱，格力電器近兩年在國(guó)內(nèi)銷量占比已超過(guò)43%，年?duì)I收達(dá)到千億規(guī)模，營(yíng)收和凈利率已經(jīng)倍增，“神仙也沒(méi)有辦法”獲得更多更快速的增長(zhǎng)。而收購(gòu)珠海銀隆的目的是要“再造一個(gè)格力”，并購(gòu)后“有助于公司在資本運(yùn)營(yíng)上實(shí)行進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)延伸和擴(kuò)張”。

　　董小姐完解銀隆資金之虞

如果沒(méi)有持續(xù)的巨資投入，珠海銀隆的建設(shè)項(xiàng)目將難以完成，董小姐“再造一個(gè)格力”的愿景也或?qū)⒙淇铡?/p>

資料顯示，珠海銀隆成立于2008年，主要從事鈦酸鋰材料、鈦酸鋰動(dòng)力電池、電動(dòng)汽車核心部件及整車、充電設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，目前在廣東珠海、河北武安及石家莊建成三大生產(chǎn)基地。

北京中同華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的報(bào)告顯示，珠海銀隆近兩年（2014、2015年）資產(chǎn)總值為45.15億元、98.74億元；所有者權(quán)益為-1.67億元、37.36億元；營(yíng)業(yè)總收入為3.48億元、 38.62億元；凈利潤(rùn)為-2.66億元、4.16億元。

據(jù)介紹，珠海銀隆的純電動(dòng)客車產(chǎn)品已在北京、包頭、鞍山、齊齊哈爾、石家莊、等多個(gè)城市成功運(yùn)營(yíng)。截至2015年底，已實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷售訂單7000輛，其中完成生產(chǎn)純電動(dòng)客車3189輛，其純電動(dòng)客車年銷量全國(guó)排行第七。

而按照規(guī)劃，珠海銀隆未來(lái)5年將投350億元用于完成各類新能源汽車約65萬(wàn)輛、實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能超過(guò)1500MWH（兆瓦時(shí)）、動(dòng)力電池總產(chǎn)量超過(guò)40億安時(shí)、鈦酸鋰材料總產(chǎn)量達(dá)4.23萬(wàn)噸、充電站產(chǎn)量近1.5萬(wàn)臺(tái)。

此外，珠海銀隆還將投入一筆資金用于拓展海外市場(chǎng)。雖然經(jīng)過(guò)前期兩輪融資獲得中信證券、東方資產(chǎn)、華融資產(chǎn)、陽(yáng)光人壽、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)和北巴傳媒、三峽資本等多方機(jī)構(gòu)的數(shù)十億元注資，但這次些資金遠(yuǎn)不能滿足珠海銀隆的發(fā)展需求，因此，擁有千億資金和強(qiáng)大技術(shù)研發(fā)實(shí)力、同在珠海的格力電器成為珠海銀隆最可靠的合作者。

記者獲知，珠海銀隆急需投入資金建設(shè)的項(xiàng)目包括河北銀隆年產(chǎn)14.62 億安時(shí)鋰電池生產(chǎn)線項(xiàng)目、石家莊中博搬遷改造擴(kuò)能項(xiàng)目（二期）、河北銀隆年產(chǎn)200MWh儲(chǔ)能模組生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目及河北廣通年產(chǎn)32000輛純電動(dòng)專用車改裝生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目等，這些項(xiàng)目前期需求資金超數(shù)十億元，后期需要更多投入。

上述項(xiàng)目是格力電器募集97億元配套資金需要投入的部分項(xiàng)目。其中，僅上述年產(chǎn)3.2萬(wàn)輛純電動(dòng)專用車項(xiàng)目的投入資金就達(dá)到18.34億元（后調(diào)減為15.34億元）。也就是說(shuō)，如果沒(méi)有持續(xù)的巨量資金的投入，珠海銀隆的建設(shè)項(xiàng)目將難以完成，董小姐“再造一個(gè)格力”的愿景或也將落空。

不過(guò)，從股東大會(huì)透露出的信息來(lái)看，董小姐是鐵了心要造車。即便中小投資者否決了配套融資方案，格力電器也有可能拿出現(xiàn)金進(jìn)行收購(gòu)和投資上述項(xiàng)目。是以，股東們才在大會(huì)上聽(tīng)到董明珠的“明年就能坐上格力汽車”的“霸氣”回復(fù)。