深交所：倡導(dǎo)理性并購 為優(yōu)質(zhì)民企開辟重組快車道

近年來，民營企業(yè)融資難融資貴問題有所改善，但與企業(yè)的需求、期望相比還有差距。特別是當下，受國內(nèi)外各種因素影響，民營企業(yè)融資難融資貴問題比較突出，甚至有所加劇。

要激發(fā)市場活力，最終離不開資本市場對實體的服務(wù)。學(xué)者指出，要充分發(fā)揮資本資源配置功能優(yōu)勢，尤其是對于民企并購重組和直接融資領(lǐng)域更是重點。

一直以來，作為民營企業(yè)的聚集地，深交所致力于為民營企業(yè)提供資本市場發(fā)展平臺，而企業(yè)家們嗅覺靈敏、反應(yīng)快速，充分使用資本市場平臺進行并購重組，發(fā)展壯大。深交所相關(guān)負責(zé)人向記者表示，深交所將全力做好監(jiān)管和服務(wù)，為優(yōu)質(zhì)上市公司開辟重組“快車道”。

深市民企數(shù)占比超七成

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，深市共有民營上市公司1508家，占深市公司總家數(shù)的71%；民營上市公司總市值10.4萬億，占深市總市值的六成。深市已然成為民營企業(yè)的聚集地。

深交所相關(guān)負責(zé)人向記者指出，一直以來，深交所以特色鮮明的多層次板塊、規(guī)范透明的監(jiān)管體系、安全可靠的運行系統(tǒng)和專業(yè)高效的服務(wù)質(zhì)量，不斷吸引民營企業(yè)匯集。

與此同時，依靠這一資本市場發(fā)展平臺，民營企業(yè)家們反應(yīng)快速，充分使用資本市場平臺進行并購重組，發(fā)展壯大。

近3年，深市民營上市公司共推出重大資產(chǎn)重組827單，占深市并購重組總單數(shù)的77%；涉及交易金額1.7萬億，占并購重組總金額的67%；配套募集資金總額達4878億元。

一些民營上市公司在經(jīng)歷初創(chuàng)期和快速成長期后，面臨發(fā)展困境，受市場容量飽和、價格充分競爭等多重因素影響，僅靠內(nèi)向型發(fā)展難以突破行業(yè)“天花板”。

市場分析指出，通過并購重組提升自身實力和抗風(fēng)險能力，或進行橫向并購，或進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，或向價值鏈高端轉(zhuǎn)型，是民營企業(yè)解決發(fā)展瓶頸問題的重要途徑。

一直以來，深市民營上市公司緊緊圍繞產(chǎn)業(yè)整合進行并購，數(shù)據(jù)顯示，近六成重組方案為同行業(yè)或上下游并購，重組標的集中在電器機械、金屬、化工、汽車等制造業(yè)，以及電信、互聯(lián)網(wǎng)、軟件等信息技術(shù)等行業(yè)。從并購結(jié)果來看，并購重組助推業(yè)績效果顯著，近3年完成重組的民營上市公司在重組完成后當年營業(yè)收入同比增長78%，凈利潤同比增長77%，業(yè)績增速顯著高于深市整體增速。

另外，深市民營上市公司還積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略，以并購重組方式主動投身高科技、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近3年，屬于信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的深市民營上市公司共推出并購重組432單，涉及交易金額6645億元。

與此同時，一些傳統(tǒng)過剩產(chǎn)業(yè)的民營上市公司通過并購重組去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級；隨著全球經(jīng)濟一體化發(fā)展、國家“走出去”和“一帶一路”倡議的推進以及企業(yè)轉(zhuǎn)型升級驅(qū)動，深市民營上市公司發(fā)揮體制靈活優(yōu)勢，積極“出海”“試水”境外并購；部分民營企業(yè)則通過并購重組積極參與國有企業(yè)混合所有制改革，實現(xiàn)國有資本、集體資本、民營資本的交叉持股、相互融合。

為優(yōu)質(zhì)民企

開辟重組快車道

要激發(fā)市場活力，最終離不開資本市場對實體的服務(wù)。

中原證券分析師王哲表示，我國資本市場雖已具備一定基礎(chǔ)和規(guī)模，但對實體經(jīng)濟支持力度還不能適應(yīng)要求，沒有充分發(fā)揮其市場定價、資源配置、風(fēng)險管理等功能優(yōu)勢。資本市場的中樞作用需要配套相應(yīng)的基礎(chǔ)制度予以支撐。尤其是對于民企并購重組和直接融資領(lǐng)域更是重點。

深交所相關(guān)負責(zé)人表示，一直以來，深交所積極支持民營上市公司并購重組，全力做好監(jiān)管和服務(wù)，在日常監(jiān)管中，著力提高并購重組信息審查的效率和質(zhì)量，為優(yōu)質(zhì)上市公司開辟重組“快車道”。此外，深交所還持續(xù)組織系列培訓(xùn)和沙龍，深入研究并購重組前沿課題，宣傳引導(dǎo)正確并購理念，引導(dǎo)公司理性并購，切實提高上市公司經(jīng)營與盈利能力，保護廣大投資者的利益。