金誠(chéng)集團(tuán)涉嫌非法集資是真的嗎？金誠(chéng)集團(tuán)涉嫌非法集資來(lái)龍去脈（3）

借新還舊

據(jù)投資者反饋，2013年前的金誠(chéng)集團(tuán)只是一家理財(cái)產(chǎn)品代銷(xiāo)公司，隨后通過(guò)對(duì)金融牌照資質(zhì)的申領(lǐng)，開(kāi)始大規(guī)模發(fā)行中短期類(lèi)固收基金產(chǎn)品；同時(shí)搭上了地方政府PPP融資及基礎(chǔ)建設(shè)服務(wù)，借著政信產(chǎn)品的背書(shū)開(kāi)始在資金端和資產(chǎn)端進(jìn)行期限錯(cuò)配、借新還舊等多種操作，由此形成了后來(lái)的所謂“金誠(chéng)模式”——先與地方政府簽訂一個(gè)PPP項(xiàng)目的框架，隨后立刻上架該項(xiàng)目的私募產(chǎn)品開(kāi)始銷(xiāo)售，同時(shí)銷(xiāo)售的產(chǎn)品將項(xiàng)目從時(shí)間上拆分錯(cuò)配。

“金誠(chéng)的金融產(chǎn)品期限一般是1-2年，但是項(xiàng)目建設(shè)期遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)時(shí)間，特別是PPP項(xiàng)目6年以上才能回款是常態(tài)，所以金誠(chéng)集團(tuán)需要由發(fā)行后面的基金來(lái)兌付前面的資金。在2018年5月份后被監(jiān)管叫停半年時(shí)候，基金銷(xiāo)售端無(wú)法開(kāi)展募集工作，當(dāng)兌付金額遠(yuǎn)高于募集量時(shí)候，這就是造成流動(dòng)性緊張和展期的原因之一。”

此前，杭州金誠(chéng)新城鎮(zhèn)投資集團(tuán)有限公司副總裁葉恒接受媒體采訪時(shí)也表示，“一部分股權(quán)基金產(chǎn)品，比如周期是5-7年，在這個(gè)過(guò)程中，我們會(huì)每?jī)赡暝O(shè)置一個(gè)開(kāi)放期，投資者以當(dāng)時(shí)的估值退出，會(huì)有其他投資者開(kāi)放贖回；而一些債權(quán)基金產(chǎn)品，我們也有很多資金來(lái)源，比如一些在建工程，我向銀行抵押后，可以從銀行獲得一筆錢(qián)，然后把投資者的錢(qián)還了，然后實(shí)現(xiàn)投資者退出。”

涉嫌自融自擔(dān)

金誠(chéng)另一個(gè)引人爭(zhēng)議的地方，在于多數(shù)私募產(chǎn)品涉嫌自融自擔(dān)。

工商資料顯示，金誠(chéng)集團(tuán)旗下6家私募機(jī)構(gòu)先后發(fā)行了超過(guò)310只各種類(lèi)型的私募產(chǎn)品。其中，新余觀悅30只，新余觀復(fù)31只，觀復(fù)投資109只，金轉(zhuǎn)源71只，金誠(chéng)資產(chǎn)47只，金仲興為47只。上述發(fā)行的基金，其中大量產(chǎn)品都投向PPP項(xiàng)目，部分PPP項(xiàng)目涉及的投資基金，從1號(hào)延續(xù)至10號(hào)，甚至20號(hào)。

以太湖人魚(yú)小鎮(zhèn)為例，公開(kāi)資料顯示，金誠(chéng)集團(tuán)將與無(wú)錫濱湖區(qū)政府合作，共同打造特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目“太湖人魚(yú)小鎮(zhèn)”。此項(xiàng)目是以互動(dòng)型VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）游戲?yàn)橹黝}的超級(jí)樂(lè)園，計(jì)劃總投資200億元，總用地面積1258畝、總建筑面積約160萬(wàn)方。

然而，在財(cái)政部政府與社會(huì)資本合作中心的PPP項(xiàng)目庫(kù)，并沒(méi)有查詢到人魚(yú)小鎮(zhèn)項(xiàng)目。

2017年3月，一家名為無(wú)錫人魚(yú)旅游發(fā)展有限公司（下稱“無(wú)錫人魚(yú)旅游”）的企業(yè)注冊(cè)成立，該公司初始股東方為金誠(chéng)集團(tuán)成員杭州金誠(chéng)新城鎮(zhèn)投資集團(tuán)有限公司（下稱“金誠(chéng)新城鎮(zhèn)”），法定代表人為金誠(chéng)集團(tuán)實(shí)控人韋杰，注冊(cè)資金為50億元，實(shí)繳金額未顯示。

同年5月，北京嘉軒財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司成立“金誠(chéng)特色小鎮(zhèn)——無(wú)錫人魚(yú)投資私募基金”，這只基金募集總額5億元，投資標(biāo)的為無(wú)錫人魚(yú)旅游10%股權(quán)。值得注意的是，該私募基金在運(yùn)作1個(gè)月后（2017年6月），金誠(chéng)新城鎮(zhèn)將自己部分股權(quán)質(zhì)押29.5億給北京嘉軒財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司。這意味著，金誠(chéng)新城鎮(zhèn)從該項(xiàng)目中抽取29.5億元資金，去向不明。

成立于2015年7月的北京嘉軒財(cái)富資產(chǎn)管理公司，法定代表人為吳昊天。基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金管理人信息公示中顯示，吳昊天2016年9月之前在金誠(chéng)集團(tuán)另一成員公司浙江誠(chéng)澤金開(kāi)投資管理有限公司（下稱“誠(chéng)澤金開(kāi)”）擔(dān)任高級(jí)投資經(jīng)理，此后一直到2017年3月人魚(yú)小鎮(zhèn)基金啟動(dòng)前，吳昊天均在金誠(chéng)新城鎮(zhèn)擔(dān)任投資總監(jiān)。

有A股公司董事長(zhǎng)稱，金誠(chéng)集團(tuán)的很多特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目，并不是真正的PPP項(xiàng)目，只是借政策鼓勵(lì)的PPP之名，去備案發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品。這其實(shí)是典型的自融自擔(dān)行為，是絕對(duì)不允許的。

有知情人士稱，部分經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，最終能夠做成PPP項(xiàng)目的其實(shí)很有限。有些企業(yè)抓住地方政府求發(fā)展的心理，把PPP模式做歪了。金誠(chéng)集團(tuán)在很多項(xiàng)目操作過(guò)程中，從項(xiàng)目流程，到資金募集，均對(duì)外宣稱為模式創(chuàng)新，其實(shí)很多地方都涉嫌違法違規(guī)。比如，金誠(chéng)集團(tuán)在項(xiàng)目操作中，普遍存在著自融自擔(dān)的情況，這顯然是不被允許的；PPP項(xiàng)目不能有回購(gòu)，而金誠(chéng)集團(tuán)在給投資者介紹時(shí)，頻頻提到項(xiàng)目兜底回購(gòu)，多重保障。另外，金誠(chéng)集團(tuán)對(duì)外發(fā)售的私募產(chǎn)品，很多時(shí)候沒(méi)有針對(duì)具體項(xiàng)目實(shí)施分離，存在資金池問(wèn)題。

項(xiàng)目真實(shí)存在，實(shí)際投入資金遠(yuǎn)小于募集資金

錢(qián)去哪兒了？

有投資者反應(yīng)，他參與了金誠(chéng)財(cái)富旗下私募基金——“金壇項(xiàng)目”。根據(jù)合同內(nèi)容顯示，金誠(chéng)資管作為管理人設(shè)立，募集規(guī)模6億元，年化投資目標(biāo)業(yè)績(jī)?yōu)?.9%。

標(biāo)的為常州金壇經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)保障房及市政工程PPP項(xiàng)目。2016年，社會(huì)合作方金誠(chéng)資管中標(biāo)后與政府方的江蘇金壇國(guó)發(fā)國(guó)際投資發(fā)展有限公司各占股80%、20%共同成立了注冊(cè)資本為10億元的常州市金壇金澤投資管理有限公司，負(fù)責(zé)建設(shè)該開(kāi)發(fā)區(qū)的保障房樓盤(pán)、市政道路、景觀綠化等PPP項(xiàng)目。

截至2018年底，基金份額有31億多份，按照初始凈值1元計(jì)算，累計(jì)約募集超31億元，超700名投資人參與投資。

部分基金持有人在2019年1月15日去常州金壇經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)實(shí)地調(diào)研該項(xiàng)目并向當(dāng)?shù)卣髟兒蟮弥?，合營(yíng)公司實(shí)際使用資金13億，目前已回款2億，尚存余11億。

剩余的20億元流向何方？多位相關(guān)投資者懷疑這部分錢(qián)已被挪用甚至侵占。

根據(jù)投資人提供的與項(xiàng)目合營(yíng)公司總經(jīng)理莊慧俊的錄音，莊慧俊稱由于銀行網(wǎng)銀和財(cái)務(wù)由金誠(chéng)保管使用，金誠(chéng)集團(tuán)將31億元基金之中的20億元匯到金誠(chéng)指定的浙江有關(guān)公司，這些資金匯出前未經(jīng)合營(yíng)公司董事會(huì)集體決定。

據(jù)韋杰在投資人代表溝通會(huì)上的講法：“錢(qián)的流向主要是項(xiàng)目對(duì)應(yīng)當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用，包括但不限于土地費(fèi)用、工程款費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)管理費(fèi)用；在資金閑置期間，為減輕成本壓力進(jìn)行理財(cái)投資；根據(jù)基金合同約定，支付前期投資者的投資回報(bào)。”

公司股價(jià)去年一度閃崩

而隨著擠兌危機(jī)的發(fā)生，港股上市公司金誠(chéng)控股自去年12月遭遇暴跌，一日閃崩64%，市值從64億一日蒸發(fā)43億，價(jià)格跌至0.6港元/股

暴跌的前天，正是金誠(chéng)集團(tuán)的十周年紀(jì)念日。當(dāng)日，董事長(zhǎng)韋杰發(fā)表了一篇《感謝2018，時(shí)代和命運(yùn)在不斷推動(dòng)著我們向前》的致辭文章。文章表達(dá)了公司創(chuàng)業(yè)初期的艱辛、上半年感受到的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，以及對(duì)未來(lái)的信心等。

韋杰最后表示，“感謝2018年，所有的艱辛都是成長(zhǎng)。 冬天終將過(guò)去，春天就在眼前。站在新的起點(diǎn)，我們重整旗鼓，再踏征程！”

如今看來(lái)，重整旗鼓是沒(méi)有的，仍是金誠(chéng)的凜冬，最后祝福投資者都能拿回自己的錢(qián)。