近百公司面臨面值退市風(fēng)險(xiǎn)怎么回事？具體詳情始末曝光有何影響

截至5月7日收盤，A股市場(chǎng)除已經(jīng)鐵定退市的*ST保千外，還有天廣中茂、神霧環(huán)保等6家公司股價(jià)低于1元；另有36只股票收盤價(jià)介于1元至1.5元，距離仙股區(qū)只有一步之遙。加上51只股票收盤價(jià)介于1.5元至2元（不含）之間，兩市5月7日收盤價(jià)在2元以下的A股股票已達(dá)到94只。

除了深陷“1元線”下的公司仍在奮力掙扎外，“1元線”以上很多公司也已經(jīng)未雨綢繆，采取大股東增持、上市公司回購等措施，提振股價(jià)以維持上市地位。

問題公司占大多數(shù)

4月30日晚，ST銳電由于公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于人民幣1元面值，觸發(fā)“面值退市”標(biāo)準(zhǔn)，上交所決定終止公司股票上市。ST銳電成為今年以來第一只面值退市股票。

在其身后，多家公司仍深陷“1元線”下。截至5月7日收盤，*ST美都、天廣中茂、神霧環(huán)保、盛運(yùn)環(huán)保、ST天寶、*ST天馬6只股票收盤價(jià)低于1元，其中天廣中茂最為危險(xiǎn)，公司股票已經(jīng)連續(xù)18個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，5月7日，雖盤中努力拉升，但截至收盤時(shí)跌幅為9.47%，0.86的收盤價(jià)也意味著如果5月8日再度出現(xiàn)下跌，將無法避免連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元的局面。

收盤價(jià)在1元至1.5元區(qū)間是ST、*ST公司集中營。該區(qū)間內(nèi)36只股票中，有29只為ST、*ST公司，大多存在經(jīng)營困難、債務(wù)纏身、治理混亂等問題，有些甚至是“多病纏身”。以*ST林重為例，公司2019年虧損近20億元，連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損，2019年年報(bào)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司還因涉嫌信息披露違反證券法律法規(guī)已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

大市值公司出現(xiàn)

值得注意的是，在股價(jià)1元至2元區(qū)間，已經(jīng)出現(xiàn)了如包鋼股份、山東鋼鐵、和邦生物、海航控股、國電電力等多家百億級(jí)大市值公司身影，其中包鋼股份市值更是超過500億元。

與一般印象中面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的公司大多是資本市場(chǎng)的“壞孩子”不同，多家大市值公司業(yè)績(jī)并不差，也未出現(xiàn)過重大違法違規(guī)問題。以包鋼股份為例，2011年至2019年9年間，包鋼股份僅有2015年出現(xiàn)虧損，其余年份全部實(shí)現(xiàn)盈利。2017年、2018年、2019年，公司營業(yè)收入分別為537億元、672億元、634億元，凈利潤分別為20.6億元、33.2億元、6.68億元；截至今年一季度末，公司每股凈資產(chǎn)接近1.15元。

和邦生物2012年上市以來從未出現(xiàn)過年度虧損現(xiàn)象，最近三年?duì)I業(yè)收入分別為47.4億元、60.1億元和59.7億元，凈利潤分別為5.18億元、3.63億元和5.17億元。

這批迫近“1元線”的大市值公司一個(gè)共同特征就是股本大。以包鋼股份為例，其455.9億股的總股本位居鋼鐵板塊總股本的第一名，甚至是第二名寶鋼股份的2倍多。和邦生物2012年上市，上市后公司多次實(shí)施高送轉(zhuǎn)，2014年10轉(zhuǎn)增10股，2015年10轉(zhuǎn)增20股，2017年10轉(zhuǎn)增10股送2股，公司總股本快速膨脹到88.31億股。

此外，這類公司周期性行業(yè)公司居多，比如鋼鐵行業(yè)的包鋼股份、山東鋼鐵、重慶鋼鐵，有色領(lǐng)域的銅陵有色，能源電力相關(guān)的國電電力、永泰能源、石化油服等。在周期性低谷時(shí)，業(yè)績(jī)和估值遭遇雙殺，導(dǎo)致股價(jià)低迷。

包鋼股份就表示，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷三年“化解過剩產(chǎn)能”后，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的政策紅利逐漸衰減，鋼鐵行業(yè)高供給壓力有所顯現(xiàn)，市場(chǎng)價(jià)格下行，疊加鐵礦石價(jià)格大幅上漲侵蝕企業(yè)利潤，鋼鐵行業(yè)盈利水平顯著下降；同時(shí)，受稀土精礦需求量下降，輕稀土市場(chǎng)價(jià)格走低等因素影響，稀土精礦盈利能力與上年同期相比有所下降。公司4月30日披露的2019年年報(bào)和2020年一季報(bào)顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入633.97億元，同比下降5.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.68億元，同比下降79.9%；今年一季度公司更是虧損3.24億元。

自救提振市值

在生死面前，很多上市公司打響“1元線”保衛(wèi)戰(zhàn)。

以天廣中茂為例，在連續(xù)16個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元后打出了保殼組合拳。公司股東陳秀玉、陳文團(tuán)與銘澤投資簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，將公司16.87%股份對(duì)應(yīng)的股東表決權(quán)、董事提名權(quán)等股東權(quán)利委托給銘澤投資，銘澤投資成為天廣中茂單一第一大股東。尚融資本、銘澤投資擬向天廣中茂提供流動(dòng)性支持，協(xié)助天廣中茂剝離園林資產(chǎn)、保留和拓展現(xiàn)有消防主業(yè)、穩(wěn)定食用菌產(chǎn)業(yè)；并將協(xié)調(diào)資源為天廣中茂現(xiàn)有業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)的開拓提供支持。此外，銘澤投資、尚融資本及其關(guān)聯(lián)公司承諾擬6個(gè)月內(nèi)增持公司股份不低于1%。

但這一“易主保殼”的方式恐怕也不能挽救天廣中茂，公司股價(jià)僅僅在公告后第一個(gè)交易日略有表現(xiàn)，5月7日又再度跌停。

從過往面值退市公司經(jīng)歷來看，一旦拖到最后幾天，臨時(shí)抱佛腳往往無濟(jì)于事。很多公司開始將提振股價(jià)的自救行動(dòng)前移，其中，回購和大股東增持是主流的自救手段。

包鋼股份早在去年就已經(jīng)展開自救行動(dòng)。2019年11月20日，公司董事會(huì)通過決議，回購股份資金總額不低于1億元，不超過2億元，回購價(jià)格不超過2元/股，回購期限為董事會(huì)通過回購方案后12個(gè)月內(nèi)，回購股份用于股權(quán)激勵(lì)。截至3月底，公司回購金額接近5000萬元。在回購尚未完成之時(shí)，包鋼股份的退市風(fēng)險(xiǎn)加劇，包鋼集團(tuán)又拋出20億元至40億元的增持計(jì)劃。

山東鋼鐵董事會(huì)則于2月6日通過回購方案，回購總金額不低于2億元且不高于4億元。截至4月30日，回購累計(jì)支付的總金額接近2.1億元。

和邦生物4月30日董事會(huì)通過回購方案，回購總金額不超過6億元，回購價(jià)格不超過2.18元/股，回購時(shí)間為12個(gè)月。但公司股價(jià)維穩(wěn)行動(dòng)遭遇了股東減持的挑戰(zhàn)。西部利得基金管理有限公司管理的西部利得-匯通7號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、西部利得-匯通8號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃合計(jì)持有公司7.66%股份，擬通過集中競(jìng)價(jià)交易減持不超過公司股份總數(shù)的2%，集中競(jìng)價(jià)交易減持期間為2020年3月30至2020年9月25日。