險(xiǎn)資11月舉牌迎小高潮：前海壓哨“偷襲”格力

在險(xiǎn)資舉牌占盡市場(chǎng)眼光的11月，壓哨戰(zhàn)最終由前海人壽來(lái)完成。

11月30日晚，格力電器（000651.SZ）發(fā)布公告稱，前海人壽在11月17日至11月28日期間大量購(gòu)入公司股票，持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%，上升為公司的第三大股東。

格力“遇襲”讓險(xiǎn)資舉牌的戰(zhàn)火再度蔓延，一場(chǎng)新的攻城略地在A股市場(chǎng)上演。

恒大活躍、安邦重磅、前海壓哨

2016年至今，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)上舉牌次數(shù)已經(jīng)達(dá)到104次，其中，險(xiǎn)資共舉牌18次，涉及10家上市公司。值得注意的是，這18次險(xiǎn)資舉牌中，有7次都集中在了11月份，涉及到4家上市公司。這意味著，11月是2016年保險(xiǎn)資金舉牌的小高潮。

然而，各家保險(xiǎn)資金的風(fēng)格不盡相同。

最活躍的無(wú)疑是恒大系，恒大系在11月共舉牌萬(wàn)科A（000002.SZ）和梅雁吉祥（600868.SH）兩家上市公司，11月份新增持萬(wàn)科10.01億股，占其總股本的9.07%，增持梅雁吉祥股票9490.75萬(wàn)股，占其總股本的5%。而在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，恒大系仍有可能繼續(xù)增持梅雁吉祥的股票。

安邦系的特點(diǎn)則在于“土豪”，中字頭股票的熱情即是被安邦的重磅出手點(diǎn)燃。在11月，安邦連續(xù)三次舉牌中國(guó)建筑（601668.SH），累計(jì)增持30億股中國(guó)建筑，占公司總股本10%，安邦稱還將持續(xù)增持中建的股票。

盡管陽(yáng)光產(chǎn)險(xiǎn)在11月份只舉牌了一家上市公司，但也耗資約11.89億元，拿下吉林敖東（000623.SZ）4472.20萬(wàn)股，占公司總股數(shù)的5%，陽(yáng)光產(chǎn)險(xiǎn)還表示，并不排除繼續(xù)增持的可能。

值得注意的是，今年在舉牌大戰(zhàn)中嶄露頭角的前海人壽，11月份的舉牌記錄稍顯黯淡，不過這并不意味著寶能系的持股步伐在減緩，自格力電器復(fù)牌之后，前海人壽就馬不停蹄地從二級(jí)市場(chǎng)增持格力電器的股票，截至11月28日，已經(jīng)持有格力電器4.13%的股份。

從今年以來(lái)的舉牌情況，也可以看出各家保險(xiǎn)資金的愛好不同。

截至日前，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)顯示，恒大在2016年共舉牌萬(wàn)科A、廊坊發(fā)展(600149.SH）和梅雁吉祥3家上市公司，陽(yáng)光保險(xiǎn)舉牌了伊利股份（600887.SH）和吉林敖東兩家上市公司，國(guó)華人壽舉牌長(zhǎng)江證券（000783.SZ）、天辰股份（831234.OC）兩家上市公司，百年人壽舉牌了萬(wàn)豐奧威（002085.SZ）、勝利精密（002426.SZ）兩家上市公司，安邦資產(chǎn)僅舉牌中國(guó)建筑一家上市公司。

年末密集敲門邏輯

密集的險(xiǎn)資“敲門”動(dòng)作引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

對(duì)于11月份的險(xiǎn)資動(dòng)作如此之頻繁，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可能與保監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》（以下簡(jiǎn)稱“通知”）的規(guī)定有關(guān)。

根據(jù)通知，保險(xiǎn)公司投資上市公司股票，并且有權(quán)參與上市公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策決策，或能夠?qū)ι鲜泄緦?shí)施控制的，納入股權(quán)投資管理。

一位北京大型基金公司的投資總監(jiān)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，對(duì)于被納入股權(quán)管理的被舉牌公司，其所產(chǎn)生的利潤(rùn)將根據(jù)險(xiǎn)資持股比例被確認(rèn)為舉牌險(xiǎn)企的利潤(rùn)。因此，通過大比例舉牌優(yōu)質(zhì)上市公司的股權(quán)，并將其納入股權(quán)管理，有助于提高舉牌險(xiǎn)企的投資收益及利潤(rùn)水平。

而另一方面，“由于舉牌對(duì)于上市公司股價(jià)具備一定的助推作用，也有利于舉牌險(xiǎn)企通過擴(kuò)大年末的資產(chǎn)規(guī)模，提高償付能力。”上述投資總監(jiān)指出。

不過，保險(xiǎn)公司通過股權(quán)投資獲取收益無(wú)可厚非，但有權(quán)參與上市公司經(jīng)營(yíng)決策的險(xiǎn)資也給上市公司發(fā)展埋下了一定的隱患。

中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬認(rèn)為：“盡管股東至上是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的基本現(xiàn)實(shí)，但是，金融資本的進(jìn)入，可能會(huì)對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)造成一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殡U(xiǎn)資可能并不了解實(shí)體經(jīng)濟(jì)，會(huì)不會(huì)把上市公司的實(shí)體經(jīng)濟(jì)做好還尚未可知。”